交易所合作打擊與技術(shù)相關(guān)的錯誤上周在與頂級證券監管機構會(huì )面兩個(gè)月后宣布了一系列解決方案，但對未來(lái)故障的擔憂(yōu)仍然存在。美國證券交易委員會(huì )主席Mary Jo White設定的兩個(gè)月截止日期顯示，由于8月22日納斯達克證券信息處理機構(SIP)失敗，監管機構再次堅持不懈。但計劃中的改革可能無(wú)助于增強市場(chǎng)信心。

在11個(gè)自治組織(SRO)和為該提案做出貢獻的交流中，他們表示他們將提高SIP彈性，加強互操作性標準和災難恢復能力，加強治理，問(wèn)責制和透明度，并建立明確的測試框架。行業(yè)。

但是，一些參與者質(zhì)疑SIP作為一個(gè)關(guān)鍵的市場(chǎng)基礎設施的作用，越來(lái)越多的大量交易數據被傳播。在未來(lái)幾個(gè)月，SIP將計算限制上限(LULD)機制的價(jià)格帶，增加其處理的信息量。

對于納斯達克OMX，LULD的第二階段將于12月8日開(kāi)始，SIP將負責持續的日內LULD計算，證券交易員協(xié)會(huì )的總裁兼首席執行官Jim Toes認為這將顯著(zhù)增加未來(lái)的可能性故障。

“我們非常關(guān)注納斯達克的[8月]停電，但更關(guān)注的是SIPs的新角色，”他告訴TRADEnews.com。“將有大量公開(kāi)交易的證券，大量的信息，一些計算，然后所有這些都必須向公眾傳播。”

Toes表示，自2010年5月閃電事故以來(lái)，交易所在關(guān)鍵問(wèn)題上的合作取得了成功，例如就明顯錯誤的交易達成共識，但表示改革SIP規則和治理的方法必須關(guān)注其未來(lái)的角色。

“現在，SIP正在做一些基本的事情，但是當LULD擴展時(shí)，它將具有更復雜的功能，”他說(shuō)。

上周交換提案的詳細信息將在未來(lái)的SRO規則備案和監管?chē)沂袌?chǎng)體系計劃修訂中提出，這些修訂將受到公眾意見(jiàn)和SEC的批準，盡管TRADEnews.com了解更多細節將在未來(lái)幾周內發(fā)布。

舊技術(shù)

盡管在相對較短的60天期限內實(shí)現了交易所的進(jìn)展，但該行業(yè)可能不得不重新評估SIP在當代市場(chǎng)結構中的作用，以防止未來(lái)的市場(chǎng)錯誤。

“與許多專(zhuān)有系統相比，SIP速度較慢，”代理經(jīng)紀商ITG的電子經(jīng)紀和銷(xiāo)售負責人Jamie Selway表示。

“但是，關(guān)于SIP是否足夠現代化以適應不斷變化的市場(chǎng)結構，尤其是治理和安全問(wèn)題，也存在一些關(guān)鍵問(wèn)題，”他說(shuō)。

除了限制近年來(lái)發(fā)生的交換故障數量之外，Selway還表示，交易所必須審查通信機制，讓參與者了解市場(chǎng)錯誤 - 更廣泛的市場(chǎng)參與者應該做出的決策。

“SRO在共同解決這些類(lèi)型問(wèn)題方面取得了很大進(jìn)展，但業(yè)內人士擔心，經(jīng)紀自營(yíng)商和機構投資者應該在這些決策過(guò)程中發(fā)揮更大作用，”塞爾韋說(shuō)。