由于監管壓力迫使銀行重新考慮業(yè)務(wù)，少數幾家主要的歐洲銀行大幅減少了客戶(hù)清算衍生品的風(fēng)險。根據美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)最新的FCM數據，包括德意志銀行，巴克萊銀行和瑞士信貸在內的銀行大幅減少了他們?yōu)榍逅闼钟械目蛻?hù)隔離資產(chǎn)數量。

德意志銀行于2014年初為其上市衍生品清算業(yè)務(wù)持有超過(guò)125億美元，并且是當時(shí)美國最大的清算銀行之一，截至2016年11月，其客戶(hù)隔離資產(chǎn)已下降至略高于31億美元。

“我們所看到的是，有一些立場(chǎng)的解除。當我們看看CFTC的統計數據時(shí)......顯然有一兩個(gè)歐洲清算經(jīng)紀人已經(jīng)去杠桿化，“法國興業(yè)銀行歐洲和亞洲場(chǎng)外交易清算主管Jamie Gavin說(shuō)。

“我們認為這是由于對某些LDI策略的敏感性，因為它們在資產(chǎn)負債表上非常集中。”

歐洲銀行曾在衍生品清算市場(chǎng)占據主導地位，已被摩根士丹利(Morgan Stanley)，高盛(Goldman Sachs)，摩根大通(JP Morgan)和富國銀行(Wells Fargo)等美國銀行所取代。

根據TABB集團最近的一份報告，歐洲銀行已成為“不情愿的變革推動(dòng)者”，因為他們希望在監管面前使清算業(yè)務(wù)合理化。

報告稱(chēng)，“曾經(jīng)被認為是工廠(chǎng)運營(yíng)的服務(wù)要么成為客戶(hù)的收費附加服務(wù)，要么只是根據定價(jià)要求進(jìn)行N / A檢查”。

歐洲銀行在努力克服更嚴格的資本要求時(shí)也在努力保持競爭力。運營(yíng)清算業(yè)務(wù)的成本增加迫使銀行重新審視他們所接受的客戶(hù)，并限制了他們的競爭能力。

“終端客戶(hù)找到清算經(jīng)紀人會(huì )有一些困難。監管機構需要通過(guò)重新審視某些資本規則來(lái)幫助我們在市場(chǎng)中創(chuàng )造更多的產(chǎn)能，例如允許客戶(hù)抵押品抵消杠桿率，“法國興業(yè)銀行全球主要經(jīng)紀和清算主管Fred Colette補充道。

當然，撤出另一個(gè)FCM會(huì )引起警鐘響起。歐洲已經(jīng)看到BNY Mellon，State Street，Nomura和RBS退出掉期清算業(yè)務(wù)。

TABB報告建議進(jìn)一步的FCM合并將進(jìn)一步增加對現有銀行的壓力。TABB表示，“由此產(chǎn)生的整合可能最終達到一個(gè)關(guān)注點(diǎn)，剩余的FCM有足夠的資金支持業(yè)務(wù)。