僅僅一個(gè)月的時(shí)間，金價(jià)高歌猛進(jìn)，一舉站上1400美元/盎司的關(guān)口，為5年盤(pán)整期后首次重大突破。
市場(chǎng)情緒被點(diǎn)燃，全球黃金市場(chǎng)交易量普遍飆升，掀起一股“買(mǎi)金”熱潮。除了普通大眾對黃金實(shí)物出現熱捧外，全球的央行們也開(kāi)啟了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的模式。
金價(jià)站上六年高位
6月25日，COMEX黃金期貨主力合約最高觸及1442.9美元/盎司，創(chuàng )下2013年6月以來(lái)新高，當日收盤(pán)報1426.7美元/盎司，月累計漲幅11.09%;與此同時(shí)，國內滬金期貨亦節節攀升，25日主力合約收報321.8元/克，月漲幅10.55%。此外，滬金主力近一個(gè)月的成交、持倉量也屢創(chuàng )新高，持倉量突破45萬(wàn)手。另一邊，據上海黃金交易所數據顯示，6月21日當周黃金現貨Au99.99合約成交量增長(cháng)超70%，Au(T+D)成交量也增長(cháng)了近50%。
一位自稱(chēng)黃金死多頭的投資者李加向經(jīng)濟觀(guān)察報透露，由于關(guān)注到了全球市場(chǎng)避險情緒的變化，認準了避險會(huì )推動(dòng)黃金上漲，從去年10月份開(kāi)始，他一直堅定看漲國際黃金價(jià)格。“我大概是在1180附近開(kāi)始看漲，到今年金價(jià)突破1275、1340，我一直堅持一路做多，目前取得了不錯的交易成績(jì)。”李加說(shuō)。
這是一場(chǎng)集體狂歡，黃金價(jià)格的大漲也帶動(dòng)了黃金概念股起飛。據Wind數據，6月25日，黃金指數大漲7.4%，自5月27日，21個(gè)交易日收獲17根陽(yáng)線(xiàn)，山東黃金(600547)、園城黃金(600766)、赤峰黃金(600988)、恒邦股份(002237)漲停，湖南黃金(002155)、中金黃金(600489)、榮華實(shí)業(yè)(600311)等漲幅居前。
金價(jià)一路上漲，主要是受到地緣政治風(fēng)險上升、多國央行釋放貨幣寬松信號等因素的影響，黃金作為一種避險貨幣的屬性被進(jìn)一步激發(fā)。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥對經(jīng)濟觀(guān)察報表示，金價(jià)近期的漲幅大概率是受到美聯(lián)儲利息會(huì )議的影響，近期公布的美聯(lián)儲利率指引釋放了更為明確的鴿派預期，階段性地驗證了市場(chǎng)的降息預期。同時(shí)受亞洲盤(pán)上漲帶動(dòng)，金價(jià)近期完成了一波快速上漲。
另一方面，傳統的避險情緒亦是影響金價(jià)的主要原因之一。據王祥分析，例如外部局勢擾動(dòng)問(wèn)題使得市場(chǎng)避險情緒上升，此時(shí)對于黃金的偏好就會(huì )顯現，而黃金市場(chǎng)相比于股票或者債券市場(chǎng)容量較小，因此當市場(chǎng)形成一致預期時(shí)，對金價(jià)的短期擾動(dòng)較為明顯。此外，他還指出，在現在的時(shí)點(diǎn)下，匯率層面對于金價(jià)的擾動(dòng)影響也比較大，需要投資者持續關(guān)注。
一股黃金“熱”潮也正在全球范圍內擴散開(kāi)來(lái)。據世界黃金協(xié)會(huì )信息，近期黃金ETF也出現了不錯的流入量，尤其是在6月21日，黃金ETF增持103萬(wàn)盎司黃金，是自2018年6月25日以來(lái)最高的單日增持量。從數量上看，6月已有112噸黃金流入ETF，表明大量資金正涌入黃金ETF避險。
Wind數據顯示，6月25日，國內最大黃金ETF華安黃金ETF(518880)基金凈值收于3.166元，盤(pán)中最高觸及3.185元，創(chuàng )下成立以來(lái)的最高水平。當日成交額創(chuàng )出20.09億的高點(diǎn)，凈值達到3.102元。
RJO Futures市場(chǎng)策略師PhilStreible在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)指出，當前如此眾多投資機構紛紛涌入黃金市場(chǎng)，不僅僅是為了避險需要，隨著(zhù)近期原油鐵礦石等大宗商品價(jià)格飆漲，不少投資機構正擔心全球通脹壓力再度升溫，因此加倉黃金以對沖通脹壓力風(fēng)險。
雖然近期黃金似乎已經(jīng)反映了部分預期，但華安基金公司總經(jīng)理助理許之彥認為黃金價(jià)格仍有上漲空間。他同時(shí)建議投資者，在證券組合中配置5%-15%的黃金資產(chǎn)，尤其是具備高流動(dòng)性、高性?xún)r(jià)比的黃金ETF是較為理想的資產(chǎn)配置方式。據了解，2019年一季度華安黃金ETF規模超過(guò)65億元，日均成交額超過(guò)13億元。
“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式
現實(shí)場(chǎng)景中，近一個(gè)月以來(lái)，金飾品店實(shí)物黃金價(jià)格也出現了明顯上漲，上海市區部分品牌金店實(shí)物金價(jià)格已漲逾400元/克。
“現在店里足金價(jià)格是每克405元，一個(gè)月前的價(jià)格大概是370元左右，那時(shí)候一個(gè)30克的金手鐲賣(mài)11342元，現在漲到了12392元，足足貴了1050元。”6月27日，上海城隍廟一家老鳳祥銀樓銷(xiāo)售人員對經(jīng)濟觀(guān)察報記者稱(chēng)。在這家店的隔壁，周大福珠寶當日金價(jià)為每克403元，近一個(gè)月也同樣出現了每克35元的漲幅。
“中國人的黃金消費觀(guān)念就是買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，近期黃金消費相較往年同期應該還是不錯的，但考慮到5月是一個(gè)消費旺季，6月轉淡，所以銷(xiāo)量對比并不是很明顯，目前大部分客戶(hù)還是觀(guān)望態(tài)度。”記者了解到，由于6月是黃金消費淡季，黃金首飾消費尚未出現特別明顯的變化。而據一位老鳳祥金店負責人透露，近期黃金回購相比之前出現了明顯增加，金價(jià)上漲后有部分客戶(hù)想通過(guò)變現獲利。
另一方面，經(jīng)濟觀(guān)察報從一大型商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)部相關(guān)人士處了解到，近期該行實(shí)物貴金屬與交易類(lèi)貴金屬交易量也出現了明顯的增長(cháng)。“黃金作為避險資產(chǎn)以及普通的投資產(chǎn)品，一旦價(jià)格上漲，受近期市場(chǎng)情緒帶動(dòng)，老百姓看到它的賺錢(qián)效應，購買(mǎi)黃金產(chǎn)品的人也就增多了。”該人士表示。
不僅僅是普通大眾，連央行也開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式。根據央行官網(wǎng)6月10日公布的統計數據顯示，截至5月末，5月中國黃金儲備6161萬(wàn)盎司，連續6個(gè)月增持。具體來(lái)看，5月我國黃金儲備繼續環(huán)比增持51萬(wàn)盎司。而1月、2月、3月、4月我國黃金儲備環(huán)比分別增持了38萬(wàn)盎司、32萬(wàn)盎司、36萬(wàn)盎司和48萬(wàn)盎司。
有分析認為，近期黃金除了作為避險資產(chǎn)受到追捧以外，全球央行的積極買(mǎi)進(jìn)，也對黃金價(jià)格上漲起到推波助瀾的作用。
反觀(guān)國外，今年以來(lái)，全球各國央行尤其是新興市場(chǎng)國家央行大都在增持黃金儲備。俄羅斯、哈薩克斯坦、印度今年購買(mǎi)黃金的數量均處于前列。根據世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的今年一季度黃金需求趨勢報告，全球央行一季度購買(mǎi)了145.5噸黃金，較去年同期增長(cháng)了67%，這一數字創(chuàng )下6年來(lái)最高水平。
在業(yè)內人士看來(lái)，各國央行適當增加黃金儲備，以外匯儲備資產(chǎn)多元化的形式來(lái)提高金融抗風(fēng)險能力，這既是對美元走弱做出的應急反應，也是為了應對美聯(lián)儲降息風(fēng)險采取的常態(tài)化操作。
山東黃金集團旗下期貨部門(mén)一位貴金屬分析師對經(jīng)濟觀(guān)察報表示，黃金儲備已經(jīng)成為各國央行最終的信用背書(shū)。我國央行不斷增持黃金儲備，是為了更好的服務(wù)于人民幣國際化戰略，其次也表明對黃金資產(chǎn)的看好。尤其是在中美關(guān)系不確定性較大的背景下，長(cháng)期依附于美元的人民幣需要另外的穩定劑，那就是黃金。
“在目前黃金價(jià)格新高測試到1440美元/盎司附近的時(shí)候，最怕的就是美聯(lián)儲政策出現的轉向。”對于黃金后市是否還要繼續追漲，此時(shí)作為“死多頭”的李加顯得有點(diǎn)遲疑，在他看來(lái)，近期黃金上漲很大程度是因為市場(chǎng)對于美聯(lián)儲降息的預期所致。
王祥表示，黃金資產(chǎn)還對應著(zhù)美元的中長(cháng)期熊市周期的開(kāi)啟，他認為這個(gè)周期可能剛剛開(kāi)始，持續時(shí)間或比較長(cháng)，這對黃金來(lái)說(shuō)是比較好的消息。“目前我仍然維持中長(cháng)期看好黃金的投資價(jià)值。但短期來(lái)說(shuō)，我認為金價(jià)或將由短期快漲轉為震蕩整固。”王祥如是說(shuō)。
對于黃金這種特殊的資產(chǎn)而言，究竟是長(cháng)期持有還是短期搏利?王祥指出，從Wind數據來(lái)看，過(guò)去15年，人民幣黃金價(jià)格復合年均收益率為6.6%，是大宗商品領(lǐng)域中表現最好的產(chǎn)品。即使與同期A(yíng)股9.3%的年化收益率相比，由于黃金市場(chǎng)波動(dòng)率僅為A股的一半，說(shuō)明其獲取收益的穩定性相對更高，也證明了黃金長(cháng)期持有的價(jià)值所在。在王祥看來(lái)，黃金或依然是短期較為火熱的配置資產(chǎn)。不過(guò)對于已經(jīng)獲利豐厚的投資者而言，隨著(zhù)美聯(lián)儲政策驗證期的臨近，適當降低倉位以待調整回補或是不錯的交易策略。