盡管被稱(chēng)為分散的貨幣形式，使個(gè)人牢牢控制自己的財富，但加密貨幣大多仍然是超級富豪和超級書(shū)呆子的保留。例如，1000比特幣錢(qián)包占所有比特幣的35.18%，只有少數計算機科學(xué)家了解區塊鏈的內部運作和陰謀。
這些不方便的事實(shí)破壞了經(jīng)常重復的關(guān)于區塊鏈將使財富民主化的主張，主要是通過(guò)降低金融網(wǎng)絡(luò )的準入門(mén)檻以及阻止央行通過(guò)通貨膨脹來(lái)貶值貨幣。盡管如此，隨著(zhù)代幣化股票的出現，這一預測近幾個(gè)月已經(jīng)向實(shí)現邁進(jìn)了一步。雖然我們已經(jīng)被寫(xiě)入有關(guān)安全令牌，他們將如何實(shí)現感染控制主任(初始硬幣發(fā)行股票)遵守證券法規，記號化庫存的安全令牌的具體子類(lèi)是剛剛才成為現實(shí)。除了對全球市場(chǎng)產(chǎn)生嚴重影響之外，它們看起來(lái)將使數百萬(wàn)人更容易獲得金融世界。
與專(zhuān)門(mén)設計用于符合證券法規(即安全令牌)的新加密貨幣相比，代幣化股票提供已建立公司(如谷歌，Facebook或Apple)的現有股票的數字化版本。DX.Exchange是一家歐盟授權的公司，它使用納斯達克的匹配引擎技術(shù)建立了其加密交換平臺，并于1月開(kāi)始提供這些“數字股票”。具體來(lái)說(shuō)，它通過(guò)與塞浦路斯的MPS Marketplace證券合作，提供谷歌，特斯拉和亞馬遜股票。正如首席執行官Daniel Skowronski解釋的那樣，這些數字股票由MPS持有的相應公司的實(shí)際股票一對一支持。
例如，Skowronski告訴我，“每次在DX.Exchange上購買(mǎi)數字Apple股票時(shí)，MPS會(huì )分配或者在需要時(shí)購買(mǎi)Apple Stock的真實(shí)份額。每個(gè)數字股票以1：1的比例由真實(shí)股票支持，類(lèi)似于穩定硬幣的運作方式。“
這一切都很簡(jiǎn)單，但對于這類(lèi)數字股票而言，有趣且可能激進(jìn)的是，它們允許客戶(hù)購買(mǎi)大公司的一小部分股票。根據Skowronski的說(shuō)法，這是因為“作為數字股票市場(chǎng)制造商的MPS將始終保持略高于收盤(pán)所需的數量。因此，如果交易者購買(mǎi)0.25特斯拉，那么MPS將確保一股全部股票涵蓋0.25特斯拉數字股票。“
這將為數百萬(wàn)無(wú)法負擔購買(mǎi)蘋(píng)果或亞馬遜股票的人開(kāi)放交易。事實(shí)上，DX.Exchange似乎正在積極推動(dòng)這一角度，因為它在2月底宣布與Perlin Network建立新的合作伙伴關(guān)系，這是一個(gè)云計算平臺，利用智能設備中未充分利用的計算能力，使超級計算更易于訪(fǎng)問(wèn)和負擔得起遍及世界。通過(guò)這種合作關(guān)系，DX的目標是將其數字庫存帶到印度尼西亞和印度等國家，目前只有2%的人口投資股票(而美國人只有50%以上)。
“對于'最底層的十億'，我們認為真正的中斷將出現在金融服務(wù)領(lǐng)域，”Skowronski說(shuō)。“通過(guò)允許訪(fǎng)問(wèn)印度尼西亞的個(gè)人并允許他們購買(mǎi)部分股票，這使他們有機會(huì )建立和創(chuàng )造今天無(wú)法實(shí)現的財富。”
這些都是值得稱(chēng)道的目標，但問(wèn)題仍然是印度人和印度尼西亞人(或發(fā)展中國家其他地方的人)是否可以完全融入這樣的金融市場(chǎng)，特別是當這兩個(gè)國家的互聯(lián)網(wǎng)滲透率分別保持在25%和30%時(shí)。Skowronski認為，即使不享受發(fā)達國家明顯的互聯(lián)網(wǎng)接入，大多數“最底層的人”都能夠購買(mǎi)數字股票。
“根據我們的規定，我們?yōu)榭蛻?hù)開(kāi)設帳戶(hù)盡可能簡(jiǎn)單。一旦賬戶(hù)開(kāi)放，他們就可以向亞馬遜或谷歌等數字股票投資10美元，“他說(shuō)。“當你將數百萬(wàn)人的數量增加時(shí)，這就是以前無(wú)法獲得的真正財富，雖然這對西方世界來(lái)說(shuō)似乎不太重要，但在發(fā)展中國家這是一筆財富。”
關(guān)于小額信貸計劃是否真正有效地幫助貧困人口脫貧，目前仍然缺乏證據，但DX.Exchange聲稱(chēng)其標記化股票將帶來(lái)比增加金融包容性更多的好處。該公司還強調，它為富人提供同樣的福利待遇。
“伯克希爾哈撒韋公司(BRK)每股交易價(jià)格超過(guò)30萬(wàn)美元，”Skowronski解釋道。“即使是富人，這也是很難獲得單一份額的股票。但現在，任何人都可以擁有一塊。“
象征化股票的一個(gè)重要副作用是，它們可以通過(guò)打開(kāi)全天候交易來(lái)改變全球股票市場(chǎng)的基本性質(zhì)以及它們的行為方式。
“數字股票可以每周七天在場(chǎng)外交易時(shí)段進(jìn)行交易，”Skowronski說(shuō)。交易數字版股票的成本將大大降低，因為人對人交易規避了經(jīng)紀人的需要。“我們相信，幾年后一切都將變得數字化。它正在發(fā)生，今天DX將繼續創(chuàng )新并突破界限以擾亂市場(chǎng)。“
DX.Exchange可能是第一個(gè)在大公司中提供令牌化版本股票的平臺，但它不會(huì )是最后一個(gè)。其他公司將自己定位為提供非常相似的東西。BlockState是一個(gè)基于瑞士的平臺，已獲得許可在9月，提供標記任何瑞士公司股票的能力。它還允許客戶(hù)對任何金融資產(chǎn)進(jìn)行標記，今年它計劃為金融行業(yè)推出一系列數字管理產(chǎn)品，包括用于管理債券和衍生品的基于智能合約的服務(wù)。正如其聯(lián)合創(chuàng )始人兼董事總經(jīng)理保羅克勞迪斯所說(shuō)，股票代幣化“將改變金融市場(chǎng)的面貌，使其更容易理解市場(chǎng)，并從可用性的角度參與其中。”
該領(lǐng)域的另一家新公司是Hg Exchange，由臺灣交易所MaiCoin和新加坡區塊鏈平臺Zilliqa于1月份推出。與DX.Exchange一樣，它將建立一項服務(wù)，允許像Uber和Airbnb這樣的大公司對其股票進(jìn)行標記，并將其開(kāi)放供更廣泛的潛在投資者購買(mǎi)。
同樣，總部位于加拿大的區塊鏈服務(wù)公司Vanbex擁有一家名為Etherparty的子公司，該子公司正在推出Rocket 2.0，這個(gè)平臺將使公司能夠對其股票進(jìn)行標記。與BlockState和DX.Exchange一樣，Vanbex集團創(chuàng )始人Lisa Cheng認為傳統股票的代幣化將降低進(jìn)入門(mén)檻。她告訴我，令牌化也將最終消除交易帶來(lái)的大量不必要的行李和費用。
她說(shuō)：“股票代幣化實(shí)際上會(huì )破壞當前存在的許多第三大企業(yè)，即股東服務(wù)和注冊商。”“Rocket已經(jīng)納入了股東跟蹤，以便發(fā)行人可以隨時(shí)查看誰(shuí)持有股票以及分配什么。此外，Rocket計劃發(fā)布股息和投票功能 - 股東權利歷來(lái)需要股東服務(wù)公司幫助提供便利，現在可以通過(guò)更有效和透明的方式在區塊鏈上完成。“
Cheng還表示，公司可以使用Rocket 2.0為其股票設置鎖定期，并且合規性嵌入到平臺中，因為股票僅轉移給經(jīng)批準和認可的投資者。更重要的是，使用智能合約自動(dòng)發(fā)行代幣化股票可以通過(guò)讓一個(gè)國家的投資者和交易者更容易購買(mǎi)另一個(gè)國家的公司股票來(lái)徹底改變全球股票市場(chǎng)。
“例如，任何想要購買(mǎi)LG股票的人都必須與在[韓國]市場(chǎng)擁有執照的經(jīng)紀人合作，”Cheng說(shuō)。“需要使用經(jīng)紀人交易商購買(mǎi)或出售股票，因為從歷史上看，投資者和發(fā)行人需要代理人來(lái)處理交易并確保事情得到妥善處理。這些代理人建立的記錄保存和制衡系統，今天能夠更好地服務(wù)于包含這些規則和治理流程的電子系統，而不會(huì )產(chǎn)生歧義。“
通過(guò)消除傳統檢查和平衡的必要性，Rocket 2.0和DX.Exchange等系統將使在海外公司的股票交易變得更加容易。從理論上講，這至少可以改變國際股票市場(chǎng)的節奏和動(dòng)態(tài)，使它們全天候活躍，而不是僅在當地時(shí)間上午9點(diǎn)到下午5點(diǎn)之間。
更正：
這種發(fā)展可能會(huì )有缺點(diǎn)。Warren Lorenz是位于田納西州的Amplify Exchange的交易策略和運營(yíng)總經(jīng)理，該公司正在建立一個(gè)混合加密貨幣交易平臺，該平臺混合了分散交易和集中交易的元素。他擔心全天候的市場(chǎng)可能會(huì )破壞全球金融體系的穩定，并使較小的交易者無(wú)法使用它們。[Amplify Exchange位于英屬維爾京群島。]
“就負面因素而言，允許與股票掛鉤的代幣市場(chǎng)全天候開(kāi)放可能會(huì )減少流動(dòng)性并使資產(chǎn)更具波動(dòng)性，”他說(shuō)。“在傳統市場(chǎng)中，每天有8小時(shí)的交易窗口，市場(chǎng)參與者有時(shí)間在上市前和下班后消化信息;這有助于市場(chǎng)做出更合理的決策。如果所有市場(chǎng)都轉變?yōu)?4/7，我們會(huì )看到算法交易量大幅增加，這將損害不太復雜的零售受眾。“
雖然加密行業(yè)的其他數據承認這些風(fēng)險，但他們也肯定智能合約和其他區塊鏈技術(shù)的使用將結合起來(lái)以減少整體波動(dòng)。“當前市場(chǎng)也通過(guò)期貨和全球交易所實(shí)現全天候交易，”BlockState的Paul Claudius認為。“我們認為流動(dòng)性增加是市場(chǎng)波動(dòng)的補償因素。此外，數字化整合合規措施和監管機構橋梁的潛力可以成為市場(chǎng)的穩定力量。“
換句話(huà)說(shuō)，將法規編碼為區塊鏈平臺和智能合約的能力將有助于緩和市場(chǎng)行為。“與市場(chǎng)參與者的整合相似，我們認為與監管機構的技術(shù)聯(lián)系以及透明報告數據的提供是該技術(shù)成功之路的關(guān)鍵，”Claudius補充道。
這種假象化平臺和法規之間的假設互連可能要求監管機構像區塊鏈公司一樣進(jìn)行創(chuàng )新。它還需要市場(chǎng)和證券交易所的創(chuàng )新。值得注意的是，一些評論員認為，從長(cháng)遠來(lái)看，全天候交易所的增長(cháng)可能導致單一全球股票市場(chǎng)的出現。
這就是Lisa Cheng懷疑的。一個(gè)單一的全球證券交易所“實(shí)際上是我們可以擁有24小時(shí)證券市場(chǎng)的唯一方式”，她補充說(shuō)，由一個(gè)單一機構監管的全球交易所將是對所有交易者公平執行監管的唯一方式(無(wú)論他們在哪里)并在過(guò)度波動(dòng)期間停止交易。
“原因是今天的證券市場(chǎng)受到地理位置的限制，因此受到該地理位置的工作時(shí)間的限制。是的，這可能是一個(gè)波動(dòng)的交易所，因為市場(chǎng)醒來(lái)，其他人上床睡覺(jué)，正如我們今天看到的加密貨幣市場(chǎng)。答案是，如果這些全球證券交易所想要控制波動(dòng)，就不得不停止某些證券的交易。例如，如果南極洲的一個(gè)采礦設施正在交易，但是一夜之間就會(huì )有一個(gè)巨大的冰山中斷并且采礦設施陷入海洋，只有那些在新聞發(fā)布時(shí)醒來(lái)的市場(chǎng)才能交易這些信息。“
當然，鑒于Rocket 2.0，DX.Exchange和BlockState等新產(chǎn)品或新產(chǎn)品尚未推出，所有這些推測仍然主要處于假設階段。因此，他們或其他標記化平臺都沒(méi)有太多機會(huì )產(chǎn)生真正的影響。但是，他們最終都會(huì )對自己有信心。
