固定收益交易者可能會(huì )在最后一刻急于獲得重要的交易標識符，以滿(mǎn)足MiFID II的交易報告規則。更嚴格的報告規則將要求債券和衍生品交易具有法人實(shí)體標識符(LEI)，這對固定收益行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)全新的概念。

該規定規定，受交易報告規則約束的買(mǎi)方公司不應代表未擁有LEI的客戶(hù)執行交易。

據貿易部和ICE數據服務(wù)部“克服MiFID II數據挑戰”活動(dòng)的小組成員稱(chēng)，如果他們沒(méi)有LEI，這可能意味著(zhù)很多失敗的固定收益交易。

一位小組成員強調，大約90%的主權債券和50-75%的公司債券都沒(méi)有LEI。

“這些并非微不足道的數字，而是關(guān)于它們的創(chuàng )造[LEIs]。這是一個(gè)巨大的實(shí)施問(wèn)題，有些人必須走出去創(chuàng )造它們，并明確將它們應用于固定收益世界，“Bullen Management創(chuàng )始人David Bullen說(shuō)。

“在交易時(shí)從未要求LEI，但在2018年1月之后，您需要在執行交易之前知道它存在。否則你將無(wú)法報告該交易，你很可能會(huì )受到處罰。“

LEI的授權是全球性的，適用于與歐洲交易對手開(kāi)展業(yè)務(wù)的所有市場(chǎng)參與者。然而，LEI制度在亞洲缺席，僅有3%的全球LEI已經(jīng)發(fā)行。

另一名小組成員解釋說(shuō)，這可能意味著(zhù)很大一部分亞洲投資者無(wú)法在歐洲進(jìn)行交易。

“那些沒(méi)有使用LEI超出衍生品的公司面臨的主要挑戰是，有許多實(shí)體必須擁有MiFID II的LEI，例如執行實(shí)體，買(mǎi)方和賣(mài)方?jīng)Q策者，訂單接收方，提交訂單的實(shí)體，交易對手，基金經(jīng)理等。“匯豐證券服務(wù)公司市場(chǎng)數據高級產(chǎn)品經(jīng)理Chris Johnson表示。

然而，即將出臺的規則迫使買(mǎi)方公司更加密切地關(guān)注他們的數據以及他們必須向監管機構提供的信息。

“顯而易見(jiàn)的是，我們提供的交易資格指標有很多審查，因為每個(gè)人都在試圖確定他們的投資組合中的交易是否可報告，”ICE數據服務(wù)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)總監Hubert Deroubaix說(shuō)。

“有相當復雜的標準，因為它不僅僅是歐洲直接列出的東西，還有通過(guò)下劃線(xiàn)產(chǎn)生的影響。”

“無(wú)利可無(wú)貿易”概念是一個(gè)不可避免的概念，投資公司必須盡快接受并做好準備。專(zhuān)家組一致認為，沒(méi)有理由不讓市場(chǎng)參與者做好準備，但行業(yè)可以共同合作，為每個(gè)人提供解決方案并簡(jiǎn)化實(shí)施。