IndiGo運營(yíng)商InterGlobe Aviation的股價(jià)在3月季度收益超過(guò)分析師預期后，在5月28日創(chuàng )下1,716盧比的歷史新高，盤(pán)中一度上漲超過(guò)3%。
該股在過(guò)去三個(gè)月里飆升了51%，特別是在Jet Airways 因市場(chǎng)現金緊縮導致其業(yè)務(wù)暫停后獲得部分市場(chǎng)份額之后。它報價(jià)為1,677.05盧比，上漲14.05盧比，或在瘋牛病的1024小時(shí)時(shí)在BSE上漲0.84%。
這家低成本航空公司的運營(yíng)商在3月份的季度利潤同比增長(cháng)了401.2%，達到589.6億盧比，這主要得益于噴氣機慘敗和與去年同期相比穩定的燃油價(jià)格。
本季度收入同比增長(cháng)35.9%至7,883.3億盧比，其利息，稅項，折舊，攤銷(xiāo)和租金(息稅前利潤)之前的盈利增長(cháng)93.7%至2,192.6億盧比，同比增長(cháng)830個(gè)基點(diǎn)。
數據超出了分析師的估計。根據CNBC-TV18調查顯示，預計利潤為470億盧比，收入為7,700千萬(wàn)盧比，EBITDAR估計為2,114千萬(wàn)盧比，本季度利潤率為26.7%。
由于有些人認為市場(chǎng)份額達到頂峰，而其他人認為收益率將繼續走強，他們認為經(jīng)紀業(yè)股票漲跌互現。
經(jīng)紀人：Prabhudas Lilladher | 評級：購買(mǎi)| 目標：1,948盧比| 回報率：17%
考慮到1)Jet暫停運營(yíng)后的強勁收益環(huán)境，我們將FY20和FY21每股盈利分別上調18%和20%2)行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)能增長(cháng)27%，比19-21財年和3)重點(diǎn)擴大國際足跡和優(yōu)化網(wǎng)絡(luò )將使單位收入(RASK)在19-21財年增長(cháng)5%。
我們繼續對IndiGo保持積極態(tài)度，因為我們認為，由于Jet暫停運營(yíng)以及波音737 Max在安全問(wèn)題上的基礎，它將從行業(yè)產(chǎn)生的容量真空中獲得最大收益。憑借約50%的國內市場(chǎng)份額和強大的管理團隊，IndiGo可以利用其龐大的國內網(wǎng)絡(luò )推動(dòng)其國際增長(cháng)。
鑒于其強勁的資產(chǎn)負債表，高運營(yíng)效率和行業(yè)領(lǐng)先的成本結構，我們預計IndiGo將繼續超越行業(yè)增長(cháng)，ASK和收入分別以19-21的年復合增長(cháng)率分別增長(cháng)27%和34%。我們認為股票價(jià)格為8.8倍。EV / EBITDAR。維持買(mǎi)入，目標價(jià)為1,948盧比。原油價(jià)格的任何異常上漲和不合理的收益率環(huán)境都是我們呼吁的主要風(fēng)險。
經(jīng)紀：花旗| 評級：賣(mài)出| 目標：1,300盧比| 回報率：21%
我們已經(jīng)開(kāi)始對該股進(jìn)行賣(mài)出評級，但由于我們將收益率假設提高了4%，已將價(jià)格目標從每股1000盧比上調至1,300盧比。
以目前的價(jià)格，市場(chǎng)份額獲得積極因素，我們認為市場(chǎng)份額已達到頂峰。
雖然季節性強勁的第一季度可以看到更好的收益率，但票價(jià)仍然趨于穩定。我們在20-21財年將EBITDAR預估值提高了5-13%。
經(jīng)紀：Motilal Oswal | 評級：中性| 目標：1,460盧比| 回報率：12%
IndiGo預計將在2016財年第二季度和二十財年增長(cháng)30%。管理層指出，由于Jet Airways的接地導致的產(chǎn)量增加的影響主要見(jiàn)于2019年4月。影響在19年5月下降，并且由于持續的產(chǎn)能增加，可能在2019年6月完全取消。
我們的估計對(a)機票收益率，(b)PLF和(c)原油價(jià)格假設高度敏感; 任何這些的重大變化都會(huì )影響我們的估算。因此，我們對該股票持謹慎態(tài)度(2016財年每股盈利為26.5倍，分別為INR62.7和9.9倍，即EV / EBITDAR)。我們將IndiGo評為14倍FY21E每股盈利，目標價(jià)為1,460盧比。保持中立。
經(jīng)紀：瑞士信貸| 評級：跑贏(yíng)大市| 目標：1,800盧比| 回報率：8%
我們對該股票的評級為優(yōu)于大市，目標價(jià)格為每股1,800盧比，但由于A(yíng)SK較低，數據略低于我們的預期。
地鐵和非地鐵線(xiàn)路的收益率依然強勁。公司指導第一季度和2010財年ASKM同比增長(cháng)30%。
4月份的收益率仍然很高，可能會(huì )帶來(lái)相當大的收益。