美國證券監管機構已經(jīng)批準了一項有爭議的試點(diǎn)計劃，該計劃將對大型證券交易所的定價(jià)產(chǎn)生重大限制。美國證券交易委員會(huì )(SEC)一致批準這項為期一年的計劃，稱(chēng)為交易費試點(diǎn)，作為對“制造商 - 采購員”交易系統進(jìn)行審查的一部分，該系統通常為交易商提供回扣，為交易所增加流動(dòng)性當流動(dòng)資金被取消時(shí)，將收取訪(fǎng)問(wèn)費。

美國證券交易委員會(huì )稱(chēng)，該試點(diǎn)旨在生成有助于委員會(huì )分析??交易所交易費用和折扣定價(jià)模型對訂單路由行為，執行質(zhì)量和市場(chǎng)質(zhì)量的影響的數據。

該試點(diǎn)將適用于所有證券交易所，并將創(chuàng )建兩個(gè)測試組，對交易費用提供新的限制，以及交易所向其經(jīng)紀自營(yíng)商成員提供的回扣。

一個(gè)測試組將禁止交易所提供折扣和關(guān)聯(lián)定價(jià)，另一組將測試0.0010美元的費用上限。

“我希望試點(diǎn)提供的數據能幫助我們進(jìn)行有效的政策評估，使我們的市場(chǎng)和投資者受益，”美國證券交易委員會(huì )主席Jay Clayton表示。

包括紐約證券交易所(紐約證券交易所股票代碼：NYSE)，納斯達克(Nasdaq)和Cboe在內的許多大型證券交易所都強烈反對該計劃，并質(zhì)疑美國證券交易委員會(huì )執行變更的法律權威。

紐約證券交易所認為，投資者在試點(diǎn)證券中建立頭寸將最終支付更多，退出時(shí)收益更少，并估計投資者增加的負擔可能超過(guò)10億美元。

然而，格林威治協(xié)會(huì )去年撰寫(xiě)的一份報告發(fā)現，65%的買(mǎi)方股權交易商都認為，制造商收購方法可能導致價(jià)格扭曲，并且通常對市場(chǎng)結構不利。

資產(chǎn)管理公司，包括貝萊德和Invesco，在最近發(fā)表的評論信中表達了對訪(fǎng)問(wèn)費試點(diǎn)的強烈支持。貝萊德表示，“降低準入費和退稅將減少他們對訂單路由，價(jià)格透明度和市場(chǎng)質(zhì)量的扭曲影響”。