工作組的提議之一是將英國/法國中央對手方(CCP)LCH.Clearnet分拆，并將法國部分與歐洲衍生品交易所歐洲期貨交易所的交易后部門(mén)Eurex Clearing合并。在德國的德意志交易所和瑞士的瑞士證券交易所之間進(jìn)行風(fēng)險投資。

這將為歐元區交易創(chuàng )建一個(gè)專(zhuān)用的CCP，與非歐元區國家，如英國，瑞士和北歐的大部分地區，使用一系列替代供應商。一些人認為這些計劃旨在防止英國或美國對歐洲清算的統治。

10月，美國交易后供應商DTCC向LCH.Clearnet提出了7.39億歐元的收購要約，而在2月份，一家英國交易商間經(jīng)紀商ICAP承認其參與了競爭對手的經(jīng)紀人聯(lián)盟。

“我們預計泛歐股票清算將有一定程度的整合，但我希望這將基于競爭，并導致最強大，資本最充足的CCP的出現，這些CCP可以最好地服務(wù)于行業(yè)中的選民，”米蘭達研究和咨詢(xún)公司TABB Group的高級顧問(wèn)Mizen告訴TRADEnews.com。“歐洲內部的分歧將違背MiFID的精神，可能不一定能產(chǎn)生最佳的長(cháng)期效益。”

研究公司Aite Group的高級分析師Phillip Silitschanu發(fā)現歐洲國家的保護主義日益嚴重，這反過(guò)來(lái)又影響了建立更多CCP關(guān)系的努力。歐盟委員會(huì )于2006年出臺了“清算和結算行為守則”，以鼓勵貿易后互操作性，但進(jìn)展有限。本月早些時(shí)候，瑞士清算公司SIX x-clear和EMCF宣布了一份諒解備忘錄，該協(xié)議清除了三個(gè)歐洲多邊貿易機構，這是一個(gè)罕見(jiàn)的合作案例。

“打開(kāi)邊界以實(shí)現清理中的互操作性已經(jīng)非常緩慢，并且存在很多障礙，但它正朝著(zhù)正確的方向發(fā)展，”Silitschanu說(shuō)。“在過(guò)去的一兩個(gè)月里，我會(huì )說(shuō)這種感覺(jué)幾乎與之相反。突然之間，人們并不關(guān)心互操作性，他們更關(guān)心的是將自己的部分清算業(yè)務(wù)留在境內或至少是他們的大陸。“

Silitschanu將所謂的法國計劃視為防止DTCC完全控制LCH.Clearnet的進(jìn)一步嘗試。雖然承認保護主義是這些投標的部分原因，但他認為清算收入是一個(gè)更大的推動(dòng)因素。LCH的英國部門(mén)為倫敦證券交易所清算，其法國部門(mén)是所有紐約泛歐交易所歐洲證券交易所的CCP。收購該公司的人將獲得歐洲清算收入的很大一部分。

“無(wú)論公司X，無(wú)論哪個(gè)組織可能與LCH.Clearnet合作，該黨都將結束，”Silitschanu說(shuō)。“那家公司將成為龐然大物，而其他任何人都很難從他們的業(yè)務(wù)中脫穎而出。”

據新聞報道，由法蘭西銀行領(lǐng)導的工作組制作的一份機密報告載有歐元區信息交換所的計劃。據稱(chēng)，貢獻者包括法國巴黎銀行，CACEIS，Calyon，紐約泛歐交易所集團，法國興業(yè)銀行，法國銀行業(yè)聯(lián)合會(huì )，法國財政部和金融市場(chǎng)組織Paris Europlace。該計劃要求每個(gè)歐元區基礎設施提供商為擬議的信息交換所提供系統，其中一個(gè)例子是使用LCH.Clearnet SA作為現金股票，Eurex Clearing用于衍生品。