澳大利亞新成立的一家名為Money Market and Debt eXchange(MMADX)的合資企業(yè)，旨在自動(dòng)化該國11萬(wàn)億澳元的貨幣市場(chǎng)證券和回購市場(chǎng)，并著(zhù)眼于擴展到其他產(chǎn)品和領(lǐng)域。

MMADX首席執行官肖恩·努南(Sean Nunan)表示，監管改革，不斷變化的風(fēng)險觀(guān)念以及金融機構提高效率的動(dòng)力是將這些產(chǎn)品的交易轉移到電子平臺上的催化劑。

“債務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)有40年沒(méi)有發(fā)展了。他們仍在通過(guò)電話(huà)進(jìn)行交易，而股票，外匯，債券和其他證券交易則經(jīng)歷了巨大的創(chuàng )新。”努南說(shuō)。

在沒(méi)有監管問(wèn)題的情況下，MMADX計劃在7月份投入運營(yíng)，為機構和資產(chǎn)管理人提供快速有效的交易銀行匯票，國庫券，存單，公司票據和債券回購協(xié)議的兌換服務(wù)。

努南說(shuō)，新交易所的目的是“使絕大多數批發(fā)市場(chǎng)與我們的系統連接起來(lái)，并將其用作交易貨幣市場(chǎng)證券和回購協(xié)議的主要場(chǎng)所。”

意大利公司LIST提供了MMADX的軟件平臺，該公司的技術(shù)支撐著(zhù)歐洲貨幣市場(chǎng)證券交易所e-Mid。

“ 100%的貨幣市場(chǎng)證券和回購協(xié)議在澳大利亞以及亞洲其他地區通過(guò)電話(huà)進(jìn)行交易，但是僅在澳大利亞，這些交易就達到了11萬(wàn)億澳元。這大約是上市股票和股票期權市場(chǎng)規模的五倍。”努南說(shuō)。

MMADX在過(guò)去的12個(gè)月中一直與澳大利亞的銀行和資產(chǎn)管理公司進(jìn)行咨詢(xún)，以驗證采用電子技術(shù)的必要性以及這樣做的效率和風(fēng)險管理優(yōu)勢。

“全球的銀行非常注重優(yōu)化資產(chǎn)負債表和削減成本。因此，MMADX在直通處理效率方面提供的產(chǎn)品是他們非常感興趣的。” Nunan說(shuō)。

該公司目前由其董事會(huì )擁有80%的股份，但是作為努南創(chuàng )建“利益取向”的努力的一部分，MMADX正在與澳大利亞金融機構進(jìn)行初步談判，以獲取該新合資企業(yè)的股權。

自從全球金融危機以及電話(huà)交易缺乏透明度和其他危險受到越來(lái)越多的審查以來(lái)，銀行和監管機構已經(jīng)改變了對風(fēng)險的看法。這有助于推動(dòng)將其他形式的衍生產(chǎn)品交易引入全自動(dòng)交易所。

“根據美國生效的多德-弗蘭克法案，金融機構將必須在掉期執行工具(SEF)上交易利率衍生品，這意味著(zhù)任何想要與美國機構進(jìn)行交易的人也必須這樣做。”努南 “這將推動(dòng)全球利率衍生品交易進(jìn)入交易所。”

一旦美國商品期貨交易委員會(huì )確定了SEF的構成及其運作方式，MMADX將申請成為SEF，并將其業(yè)務(wù)擴展到利率衍生產(chǎn)品(目前市場(chǎng)規模超過(guò)18萬(wàn)億澳元)。

由于所有這些產(chǎn)品仍在整個(gè)亞太地區通過(guò)電話(huà)進(jìn)行交易，一旦在澳大利亞建立了交易所，MMADX將在其他市場(chǎng)中尋找機會(huì )。