在雙邊衍生品出臺更嚴格的抵押品規則之后，LCH已經(jīng)看到資產(chǎn)管理公司和對沖基金大幅增加自愿清算通脹掉期上周，自去年4月推出志愿服務(wù)以來(lái)，LCH達到創(chuàng )紀錄的1萬(wàn)億美元通貨膨脹掉期交易。

隨著(zhù)9月份美國，加拿大和日本實(shí)施非清算場(chǎng)外衍生品的初始保證金規則，銀行和掉期交易商正在鼓勵其買(mǎi)方客戶(hù)轉向清算市場(chǎng)。

“我們已經(jīng)看到買(mǎi)方數量增加400%[通貨膨脹掉期清算]，因為經(jīng)銷(xiāo)商報價(jià)更有效，流動(dòng)性更大，”全球產(chǎn)品管??理負責人Cameron Goh表示。 LCH的外匯衍生品。

“一些買(mǎi)方公司甚至清算其通脹掉期的更大部分而不是利率互換，因為通脹市場(chǎng)已完全轉向清算。”

根據Goh的說(shuō)法，在交易商市場(chǎng)中，大約95%的通脹掉期市場(chǎng)現已被清算，初始保證金規則作為轉向清算的動(dòng)力。

掉期交易商為其買(mǎi)方客戶(hù)報價(jià)較高，因為它可以避免雙邊市場(chǎng)的高成本。

“現在發(fā)生的事情是，經(jīng)銷(xiāo)商間市場(chǎng)已經(jīng)清理，如果客戶(hù)選擇清算，經(jīng)銷(xiāo)商可以通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商之間的交易凈化經(jīng)銷(xiāo)商與客戶(hù)的交易，從而降低他們的融資成本，[和可能導致出現的基礎反映在未清算和清算通脹掉期之間的執行定價(jià)中，“Goh補充道。

清算通脹掉期的平均每月名義價(jià)值從規則前的360億美元增加，但此后平均值已成倍增長(cháng)至1700億美元。