更讓人難以置信的是，這款產(chǎn)品背后，是法國安盛公司——全球第一大保險公司。投保人發(fā)現自己三四年的投資不僅虧光了，還倒欠安盛公司一筆巨額的管理費。
事件的引爆，緣起于一封來(lái)自安盛保險投保人的公開(kāi)信：維權者聲稱(chēng)購買(mǎi)了法國安盛公司發(fā)行的EVOLUTIONHKIF保險產(chǎn)品，在2018年年中，產(chǎn)品凈值一夜之間暴跌95%，在扣除賬戶(hù)建檔費、管理費等已血本無(wú)歸。
當保險與“血本無(wú)歸”畫(huà)上等號，無(wú)疑顛覆了保險機構在大眾心目中穩健投資的形象，保險還“保險”嗎?
近年來(lái)，去香港買(mǎi)保險成了富裕人群的一種新風(fēng)尚。2018年，由內地訪(fǎng)客帶來(lái)的新造保單保費為476億港元，占香港個(gè)人業(yè)務(wù)總新造保單保費的29.4%。但赴港買(mǎi)保險，真的那么好嗎?
該事件發(fā)酵后，安盛聲明陳，“清盤(pán)基金正接受調查”，目前在等待進(jìn)一步的調查結論。
疑問(wèn)一：宣傳誤導是誰(shuí)的鍋?
根據受害人描述，多年前，他們從不同中介公司購買(mǎi)安盛香港一款叫做“EVOLUTION”的投連險產(chǎn)品，在2018年年中某天該產(chǎn)品凈值一夜歸零。
那么，受害人到底買(mǎi)的是一款什么樣的產(chǎn)品?
安盛香港有一款投連險產(chǎn)品“EVOLUTION”，投保人可以在多個(gè)投資品種中進(jìn)行選擇。其中有一支基金，叫做“Hong Kong Investment Fund SP”(香港投資基金，簡(jiǎn)稱(chēng)“HKIF”)由于出現了嚴重的“違約”，致使選擇了該基金的客戶(hù)賬戶(hù)價(jià)值一夜暴跌了95%。約200名投保人的總損失高達4億港幣。
雖然受害人將矛頭直指安盛，但安盛在發(fā)布的聲明中認為，清盤(pán)基金的責任方在于基金的管理公司、以及宣傳誤導的保險經(jīng)紀公司。
根據安盛的表述，Evolution主要由獨立保險經(jīng)紀分銷(xiāo)，且在銷(xiāo)售時(shí)安盛也沒(méi)有向投資者提供任何參考意見(jiàn)(即沒(méi)有建議投資者挑選其中的某一支基金)。
Evolution可選擇掛鉤的HKIF基金是由東航國際金融(開(kāi)曼群島)有限公司管理，絕大部分選擇此基金的客戶(hù)都是經(jīng)由一家名為Asia One(宏亞)的保險經(jīng)紀公司購買(mǎi)的。
安盛還稱(chēng)，上述基金有可能涉及欺詐，目前香港警方已介入調查，在警方得出結論之前，安盛也無(wú)法給出明確答案。
根據一份PPT宣傳材料，2015年，上述保險經(jīng)紀公司曾內地客戶(hù)宣傳該產(chǎn)品的高收益率。上述材料中還特別介紹了EVOLUTION旗下的基金HKIF，即目前違約基金的投資標的為“香港銀行業(yè)按揭業(yè)務(wù)延伸”、和“收購及改造有潛質(zhì)的物業(yè)”。該基金自2013年1月成立以來(lái)的投資收益率為15.92%，歷史年化收益達9%。
疑問(wèn)二：“專(zhuān)業(yè)投資人”為何未做審核?
那么，此次爆雷的投連險，到底是什么類(lèi)型的保險產(chǎn)品?
按照產(chǎn)品的發(fā)行方式劃分，人身險產(chǎn)品主要包括傳統險、分紅險、萬(wàn)能險和投連險。與傳統險相比，后三者投資屬性較強，都存在非保證收益的部分，但風(fēng)險程度有所差別。
具體而言，投保人購買(mǎi)分紅險最終獲得分紅水平有多有少，購買(mǎi)萬(wàn)能險最終投資收益率是不確定，購買(mǎi)投連險不僅是收益率不確定，還可能產(chǎn)生虧損。由于收益和風(fēng)險的對等性，投連險也可能享有保險機構專(zhuān)業(yè)投資人運作投連險獲得的超額收益。
在運作模式上，投連險是把保費分為兩個(gè)部分：一部分用于購買(mǎi)保障;另一部分進(jìn)入投資賬戶(hù)。在投資賬戶(hù)部分，投連險同一個(gè)險種旗下設立多個(gè)投資賬戶(hù)，投保人可以按照自身的風(fēng)險承受能力和投資需要，自行選擇和轉換不同的賬戶(hù)類(lèi)型。
購買(mǎi)“投連險”的投保人應為專(zhuān)業(yè)投資人。上述香港保險公司經(jīng)紀人告訴每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾撸?ldquo;在香港購買(mǎi)此類(lèi)保單時(shí)，保險公司通常都會(huì )詢(xún)問(wèn)投保人是否持有保單，持有的保單種類(lèi)是投資類(lèi)保單還是其他類(lèi)保單。如果客戶(hù)成熟度高，此類(lèi)保單并不會(huì )出現問(wèn)題。因為風(fēng)險大對應的潛在回報率也更高。”
為什么這200多位投保人會(huì )選擇投資該賬戶(hù)，安盛的說(shuō)法是“沒(méi)有向投資者提供任何參考意見(jiàn)”，而受害者則聲稱(chēng)，“安盛并未對投資人做專(zhuān)業(yè)資格審核，且有投資人所投金額遠未達到專(zhuān)業(yè)投資人必須的投資底線(xiàn)”。記者在違約的基金“HKIF”過(guò)往的一份宣傳資料上看到，該產(chǎn)品的投資門(mén)檻是50萬(wàn)港幣。
對于不符合要求的投資人投保，安盛是否也有相應責任?每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾咧码姲彩⒐P(guān)公司電話(huà)，但對方電話(huà)一直處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。
一位香港保險公司經(jīng)紀人告訴每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾?，在香港保險市場(chǎng)，這種產(chǎn)品俗稱(chēng)“基金單”，一般經(jīng)紀人會(huì )向有投資基金、或者相關(guān)保險產(chǎn)品的經(jīng)驗的客戶(hù)推薦。“基金單本身是有風(fēng)險的，在銷(xiāo)售前需要分析和闡述清楚，最主要是這種單不會(huì )建議沒(méi)有投資經(jīng)驗的客戶(hù)購買(mǎi)。”
該人士告訴記者，該險種在香港市場(chǎng)較為成熟。“十多年前很多香港居民會(huì )選擇投保這種所謂的“基金單”，在雷曼事件爆發(fā)后，投保人對基金單也稍微有些止步，不過(guò)，由于近兩年市場(chǎng)環(huán)境轉好，保單量有所回暖。”但該經(jīng)紀人表示，由于風(fēng)險大，自己并不會(huì )推薦客戶(hù)購買(mǎi)。
根據香港保監局發(fā)布的2019年一季度數據，香港一季度長(cháng)期有效業(yè)務(wù)的保費收入總額為1322億港元，同比上升13%。其中，個(gè)人人壽及年金(投資相連)業(yè)務(wù)的保費則僅為66億港元，同比減少21.7%。
疑問(wèn)三：基金爆雷保險公司能否撇清責任?
投連險的這一爆雷事件，也讓內地投保人打破了對香港保險的盲目追求。
近年來(lái)，內地居民出現赴港購買(mǎi)保險的熱潮，香港保監局數據顯示，2016年，內地訪(fǎng)客貢獻的保費已達到726億港元，貢獻了當年40.6%的香港個(gè)人保險新增保費。事實(shí)上，在內地居民赴港購買(mǎi)熱的2016年，原中國保監會(huì )也曾提示過(guò)相關(guān)風(fēng)險。
不過(guò)，在此后的2017年、2018年，內地訪(fǎng)客對香港業(yè)務(wù)的保費貢獻稍降，占比仍有三成，規模和占比都高于2015年及以前。
也有業(yè)內人士指出，不應因單一讓整個(gè)香港保險業(yè)“背鍋。就正常的房地產(chǎn)投資而言，一夜暴跌的情況并不正常。
每日經(jīng)濟新聞(微信號：nbdnews)記者搜索到的一份“EVOLUTION HKIF”2017年宣傳資料，就是目前的這一只違約基金。顯示基金的70%現金用于有物業(yè)抵押的短期貸款，貸款利息回報大約為12-24%;另外30%用于收購與改造香港舊物業(yè)，穩定租金收入;以短期的投入享受長(cháng)期高收益的回報。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)在接受每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示：“從近年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)調控而言，香港房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)并沒(méi)有出現大漲大跌。從投向按揭貸款來(lái)看，剛需的樓盤(pán)應該是比較穩定的，部分高端的樓盤(pán)有出現違約的現象。判斷該基金很大程度上定位的是一些高端的樓盤(pán)。”
安盛將這只“問(wèn)題”基金納入到投連險EVOLUTION的投資范圍，在保險產(chǎn)品的運作中似乎難逃其咎。由于涉及到基金可能欺詐等復雜情況，該基金的“爆雷”是否與安盛有關(guān)，目前尚未有定論。
保險專(zhuān)業(yè)律師李濱在接受每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾唠娫?huà)采訪(fǎng)時(shí)表示：“因該事件屬于香港保險監管的范疇，目前難以判斷安盛應當承擔何種責任。”他認為，以?xún)鹊胤ɡ斫嵌榷?，雖然投保人應承擔投資風(fēng)險，但保險公司在投資過(guò)程中應當以穩健性為基本原則，如果存在違反相關(guān)規定而導致投資失敗的情況，保險公司應當承擔一定的后果。
一位保險專(zhuān)家告訴記者：“從理論上講，安盛將該基金納入產(chǎn)品資金投資的范圍，應承擔一定的責任。同時(shí)，投連險產(chǎn)品的屬性決定了，只要不存在惡意的銷(xiāo)售誤導，風(fēng)險確實(shí)應由被保險人承擔，當然，收益也是如此。”
●什么投連險
在這起投保人維權案例中，“非保證連系式壽險產(chǎn)品”也就是我們通常所見(jiàn)的投連險，該險種在2000年左右被引入中國內地，因為兼顧保險和投資，迎合了中國投保人既要保障又要賺錢(qián)的心理，由投保人完全承擔其中的投資風(fēng)險。
在運作模式上，投連險是把保費分為兩個(gè)部分：一部分用于購買(mǎi)保障;另一部分進(jìn)入投資賬戶(hù)。有保險業(yè)內人士指出，雖然“保障+投資”是此類(lèi)產(chǎn)品的一大賣(mài)點(diǎn)，但投連險的許多保障風(fēng)險并沒(méi)有覆蓋到，因此投資功能也被凸顯出來(lái)。
在投資賬戶(hù)部分，投連險同一個(gè)險種旗下設立多個(gè)投資賬戶(hù)，投會(huì )議保人可以按照自身的風(fēng)險承受能力和投資需要，自行選擇和轉換不同的賬戶(hù)類(lèi)型。賬戶(hù)區別主要反映在投資領(lǐng)域(如基金、股票、期貨、銀行存款)賬戶(hù)資金投資比例不同，導致賬戶(hù)收益和風(fēng)險存在差異，有利于滿(mǎn)足投保人的不同投資選擇。