根據總部位于美國的資本市場(chǎng)咨詢(xún)公司W(wǎng)oodbine Associates的最新報告，執行管理系統(EMS)的采用和重要性的預期進(jìn)一步增長(cháng)將維持100多家供應商并限制合并。Woodbine的負責人Matt Samelson感覺(jué)到提供商的數量沒(méi)有可預見(jiàn)的減少，部分原因是用戶(hù)需求的增加，他認為EMS現在“對于幾乎所有專(zhuān)業(yè)貿易公司都是必不可少的”。

自從2000年代初期買(mǎi)方直接進(jìn)入市場(chǎng)成為慣例以來(lái)，EMS的使用量激增，現在的市場(chǎng)價(jià)值為每年15億美元。伍德拜恩(Woodbine)估計，全球有12500家公司的用戶(hù)群，他們在從一次性一次性直接市場(chǎng)訪(fǎng)問(wèn)的簡(jiǎn)單交易到黑匣子高頻交易(HFT)的任何領(lǐng)域中部署EMS。該報告估計，EMS技術(shù)的主要用戶(hù)是對沖基金，約占全球用戶(hù)基礎的60-75%，資產(chǎn)管理人員，經(jīng)紀人和銀行幾乎占了所有其余部分。

盡管該報告引用了15至20家成熟的提供商，但它總共列出了100多家，并強調貿易公司應投入時(shí)間來(lái)選擇適合其需求的EMS。Samelson說(shuō)：“成本并不重要，但是如何使用它卻很重要。”他補充說(shuō)，供應商的數量完全受到市場(chǎng)需求的支持。

EMS的選擇在資產(chǎn)類(lèi)別，執行交易策略和地理范圍方面與用戶(hù)公司的需求和工作流程緊密相關(guān)。“一些公司，例如專(zhuān)門(mén)從事HFT的公司，將采用非常定制的方法。這很大程度上取決于個(gè)人需求，并不是每個(gè)解決方案都能競爭。每個(gè)供應商傾向于提出一種價(jià)值主張或一種他們的業(yè)務(wù)方式來(lái)吸引用戶(hù)群體，” Sameson說(shuō)。

盡管提供了廣泛的功能，但EMS提供程序之間最明顯的區別是全方位服務(wù)的經(jīng)紀人(例如高盛，摩根大通和摩根士丹利)與技術(shù)提供商和代理經(jīng)紀人(包括Bloomberg，Fidessa，ITG，Instinet， SunGard和Orc軟件。盡管經(jīng)紀人通常將EMS作為許多服務(wù)產(chǎn)品之一提供，但經(jīng)常“捆綁銷(xiāo)售”以推動(dòng)訂單流，但該報告表明，這些產(chǎn)品更可能被標準化，而賣(mài)方提供的差異最大。

此外，該報告反映了從本地安裝的，高度定制化的解決方案到要求很少甚至沒(méi)有現場(chǎng)實(shí)施要求的更加標準化的ASP產(chǎn)品的系統交付安裝的數量正在增加。他說(shuō)：“有時(shí)用戶(hù)開(kāi)箱即用購買(mǎi)EMS，以便從頭開(kāi)始對其進(jìn)行定制。” “還有模塊化解決方案，用戶(hù)可以根據需要執行的活動(dòng)來(lái)指定要使用的部件。”

該報告補充說(shuō)，交易成本分析對買(mǎi)方社區的重要性日益提高，導致一些EMS供應商在此方面改進(jìn)了產(chǎn)品。它還指出，一些提供商正在推動(dòng)向用戶(hù)實(shí)時(shí)交付訂單信息，從而更快地發(fā)現價(jià)格，而其他提供商則專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)配對交易工具，以適應這種交易活動(dòng)中最近的高漲。

此外，由于公司試圖克服由發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟環(huán)境不佳和全球大部分地區相對較低的交易量所造成的困難，可在多個(gè)地區和資產(chǎn)類(lèi)別中運作的EMS產(chǎn)品正受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

“市場(chǎng)變得越來(lái)越復雜，” Samelson說(shuō)。“在歐洲和北美，碎片化非常普遍，而在亞洲，越來(lái)越多的國家正在采用電子交易技術(shù)。交易策略變得越來(lái)越復雜，這意味著(zhù)對這種解決方案的需求不斷增長(cháng)。