在復雜的金融市場(chǎng)中，養老基金及其中介機構負責任地花費個(gè)人投資者交出的每一分錢(qián)的信托義務(wù)可能很難實(shí)現。但是，由代理經(jīng)紀人彭博社(Bloomberg Tradebook)和技術(shù)供應商UAT開(kāi)發(fā)的傭金重獲解決方案旨在通過(guò)使長(cháng)期以來(lái)效率低下的流程自動(dòng)化來(lái)提高交易員的生產(chǎn)率和投資績(jì)效。

根據證券交易委員會(huì )的投資公司法案，資產(chǎn)所有者 - 這可以包括具有由無(wú)關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)管理公司，以及信托和養老金計劃的處理基金買(mǎi)方企業(yè) - 是從他們的資產(chǎn)所產(chǎn)生的委員會(huì )的合法持有人。

這意味著(zhù)受托人必須對交易功能進(jìn)行監督，并具有合法權利來(lái)收回從交易基金資產(chǎn)中產(chǎn)生的部分傭金，并將其返還給最終投資者。

但是，此流程的管理歷來(lái)是手動(dòng)的，可以重新獲得傭金的金額通常在交易完成并通過(guò)返利支付后確定。

UAT和彭博的回旋鏢算法 - 這已經(jīng)在工作了五年多 - 允許用戶(hù)直接低接觸買(mǎi)賣(mài)盤(pán)定義高，低接觸交易和路線(xiàn)彭博TRADEBOOK執行。被指定為高度接觸的訂單保留在買(mǎi)方交易者的記事簿中。

Boomerang使用可以由交易員實(shí)時(shí)控制的自定義，用戶(hù)定義的規則來(lái)自動(dòng)化和管理與傭金重新獲得相關(guān)的返利，對賬和經(jīng)紀人列表。

注重價(jià)值

UAT首席執行官湯姆·沃倫(Tom Warren)表示：“我們與彭博貿易手冊的合作關(guān)系意味著(zhù)，無(wú)需進(jìn)行與傭金重新獲得相關(guān)的手動(dòng)調節，這既耗??時(shí)又昂貴。” “通過(guò)使用Boomerang自動(dòng)將低接觸交易直接定向到Bloomberg Tradebook，交易者可以花更多的時(shí)間為那些對資金績(jì)效至關(guān)重要的交易提供價(jià)值。”

沃倫(Warren)表示，通過(guò)更有效地收取傭金，每年可以將基金績(jì)效提高4-6個(gè)基點(diǎn)。

鑒于當前的股票交易環(huán)境，其特點(diǎn)是削減了買(mǎi)方交易臺的預算，股票交易量低，波動(dòng)性大，因此對于資產(chǎn)管理者而言，保留和添加alpha變得越來(lái)越具有挑戰性。簡(jiǎn)而言之，在當今世界，每個(gè)基點(diǎn)都至關(guān)重要。

沃倫(Warren)指出了美國大盤(pán)基金的范圍，前五分位數與后五分位數之間的業(yè)績(jì)差異為16.3個(gè)基點(diǎn)，并著(zhù)重指出，去年這些基金中有83%落后于標普500。

此外，根據咨詢(xún)公司TABB Group的估計，到今年年底，買(mǎi)方傭金的錢(qián)包預計將下降三分之一，買(mǎi)方在如何花銷(xiāo)傭金來(lái)消耗經(jīng)紀資源方面變得越來(lái)越謹慎。

雷蒙德·蒂爾尼(Raymond M.彭博貿易手冊(Bloomberg Tradebook)總裁兼首席執行官雷·蒂爾尼(Ray Tierney)說(shuō)：“如今，資產(chǎn)管理者必須用更少的錢(qián)生產(chǎn)更多的東西。“回旋鏢產(chǎn)品的發(fā)行之時(shí)，行業(yè)內沒(méi)人能負擔得起。交易者需要專(zhuān)注于驅動(dòng)績(jì)效的高價(jià)值交易，同時(shí)考慮降低成本的方法以最大化股東價(jià)值。”

Boomerang使交易員可以通過(guò)他們的訂單管理系統與資產(chǎn)所有者完全集成帳戶(hù)控制權，或者可以通過(guò)Bloomberg Professional終端對其進(jìn)行訪(fǎng)問(wèn)。交易者可以根據預期的市場(chǎng)影響來(lái)確定算法的參數。

使用多個(gè)投資管理公司的資產(chǎn)所有者必須與資產(chǎn)管理同行簽訂傭金重收協(xié)議，而后者又與彭博社(Bloomberg Tradebook)簽署執行經(jīng)紀人協(xié)議。