一項新的研究顯示，到明年年底之前，要覆蓋場(chǎng)外衍生品頭寸，將需要超過(guò)2萬(wàn)億美元的保證金，這要求企業(yè)對抵押品需求有一個(gè)整體的認識。

咨詢(xún)公司賽倫特(Celent)的這項名為“破解萬(wàn)億美元抵押品優(yōu)化問(wèn)題的研究”估計，到2013年底，中央可以清算掉多達50%的掉期，從而導致抵押品短缺高達2.5萬(wàn)億美元。

該報告的合著(zhù)者，Celent的Medy Agami說(shuō)：“抵押品優(yōu)化活動(dòng)正在朝著(zhù)以前臺業(yè)務(wù)為重點(diǎn)發(fā)展，在此方面，一線(xiàn)交易決策考慮了對抵押品進(jìn)行排名的更加緊密的策略。

如果像Celent預測的那樣，到此時(shí)通過(guò)中央交易對手清算80%的掉期交易，對高質(zhì)量抵押品的需求只會(huì )增加-到2016年可能需要6萬(wàn)億美元。

因此，公司應該已經(jīng)開(kāi)始考慮通過(guò)托管人，交易商和結算所開(kāi)始出現的服務(wù)來(lái)優(yōu)化和分配資本的方法。

閱讀該報告說(shuō)：“當前用于抵押品優(yōu)化的方法(例如僅在業(yè)務(wù)部門(mén)一級)和固定的優(yōu)化算法(例如最便宜的交付方法)將不再足夠。”

Celent說(shuō)，有效管理抵押品的一個(gè)關(guān)鍵方面將是擁有工具，用于通過(guò)各種手段和不同目的有效地將抵押品有效地分配給通常位于不同辦公室的前臺職能。

這可以通過(guò)對公司已擁有的所有抵押品進(jìn)行清點(diǎn)并將其與前端，中端和后端辦公室的企業(yè)基礎架構進(jìn)行集成來(lái)實(shí)現。

報告稱(chēng)，管理抵押品更具挑戰性的方面是在平衡風(fēng)險管理和盈利能力方面實(shí)現最佳價(jià)值決策。

Celent的研究總監Cubillas Ding說(shuō)：“抵押品優(yōu)化的復雜程度不僅取決于人們使用智能分析所能取得的成就，還取決于更廣泛的信息生態(tài)系統的連通性和及時(shí)交付。”報告。“金融公司應該與其他風(fēng)險和監管改革舉措緊密結合，在這一領(lǐng)域執行交付。對于大多數公司而言，旅程已經(jīng)開(kāi)始，但仍有很長(cháng)的路要走。”

根據將于明年年初在美國和歐洲生效的OTC衍生品新規定，將在可能的情況下對合同進(jìn)行標準化，使其適合交易所交易，并通過(guò)中央交易對手清算并報告給新創(chuàng )建的數據存儲庫。那些無(wú)法標準化的掉期交易將受到更高的保證金要求。