你需要知道的：

高于阿瓦隆公司的尼爾·賽巴特(Neil Cybart)認為，蘋(píng)果將在下周繼續增加回購股票的授權。

他已經(jīng)就蘋(píng)果為什么會(huì )增加其回購授權提出了詳細的見(jiàn)解。

他說(shuō)，“在大流行期間，沒(méi)有一家公司比蘋(píng)果有更好的條件回購股票”。

除了阿瓦隆的尼爾·塞巴特(Neil Cybart)之外，他還對蘋(píng)果為何相信下周宣布增加750億美元的回購授權提出了詳細的見(jiàn)解。

在上面的Avalon連體鈔，自2013年拉開(kāi)程序，蘋(píng)果已經(jīng)花費了超過(guò)250十億股高達$ 327十億回購，平均價(jià)格為$ 131

今年4月，與每年的情況一樣，蘋(píng)果董事會(huì )將討論股票回購和季度現金股息，而塞巴特(Cybart)認為我們可以期望蘋(píng)果宣布增加其7500萬(wàn)美元的回購授權：

我期望蘋(píng)果董事會(huì )下周宣布增加750億美元的回購授權。這將使蘋(píng)果能夠繼續以過(guò)去24個(gè)月的速度回購股票。這樣的授權將使蘋(píng)果自2012年以來(lái)的總回購授權達到4,600億美元。為了增加這種授權的靈活性，特別是在當前環(huán)境下，Apple可能有超過(guò)12個(gè)月的時(shí)間使用授權。這意味著(zhù)，如果在接下來(lái)的12個(gè)月中運營(yíng)狀況繼續惡化，蘋(píng)果將能夠放慢其股票回購速度，并具有更高水平的未開(kāi)發(fā)回購授權。

Cybart在他的文章中詳細闡述了一些針對那些回購股票的公司的批評。他指出，航空公司是“積極的股票回購者”，現在發(fā)現自己在浪費現金，并需要可能的救助。他說(shuō)，蘋(píng)果是另外一回事。

可以說(shuō)蘋(píng)果已經(jīng)成為負責任股票回購的典型代表。多年來(lái)，該公司一直依靠其出色的自由現金流為股票回購提供資金。在美國稅制改革和蘋(píng)果將現金在國外的子公司中保留在美國境外之前，蘋(píng)果發(fā)行債券的速度與外國現金產(chǎn)生的速度大致相同。這導致蘋(píng)果在2018年第一季度末的資產(chǎn)負債表上擁有2850億美元的現金，現金等價(jià)物和有價(jià)證券。經(jīng)過(guò)兩年的積極回購，蘋(píng)果的現金總額現在接近2000億美元。

通過(guò)用自由現金流為回購提供資金，股票回購對蘋(píng)果希望在有機增長(cháng)計劃(包括研發(fā)，并購和資本支出)上花費的現金量沒(méi)有任何影響。蘋(píng)果使用的是真正多余的現金，它沒(méi)有回購股票的用途。

關(guān)于持續的大流行，Cybart指出，由于當前的經(jīng)濟形勢，蘋(píng)果的內在價(jià)值“反映了蘋(píng)果未來(lái)的現金流產(chǎn)生能力”并未改變。相反，他指出“信貸市場(chǎng)的混亂導致人們重新關(guān)注流動(dòng)性和資產(chǎn)負債表的保護。” 他說(shuō)，如果市場(chǎng)趨勢需要的話(huà)，蘋(píng)果一直愿意暫停股票回購，但是總的來(lái)說(shuō)，“在大流行期間，沒(méi)有哪個(gè)公司比蘋(píng)果能更好地回購股票了。