隨著(zhù)銀行間債券市場(chǎng)(CIBM)的變化以及香港 - 上海股票交易計劃的發(fā)展，中國的市場(chǎng)自由化正在獲得動(dòng)力。2015年的CIBM改革使中央銀行，金融機構和主權財富基金(SWFs)等大型外國機構投資中國的6.98萬(wàn)億美元(2015年底)國內債券市場(chǎng)。該規則還允許機構在未經(jīng)中國人民銀行預先批準的情況下交易利率掉期，遠期合約和債券回購協(xié)議，以及更加簡(jiǎn)化的注冊程序。

該計劃現已擴展至其他金融機構，包括保險公司，商業(yè)銀行，證券公司和資產(chǎn)管理公司。“這些規則非常受歡迎。然而，對沖基金不允許進(jìn)入CIBM，因為中國監管機構已表示希望長(cháng)期投資者參與CIBM，“匯豐證券服務(wù)中國區銷(xiāo)售和業(yè)務(wù)發(fā)展負責人Patrick Wong在2016年亞洲基金論壇上發(fā)言在香港。

在此之際，隨著(zhù)2015年和2016年1月市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，中國尋求人民幣國際化并鼓勵外來(lái)投資。此舉受到了一些國際投資者的歡迎。

Wong補充說(shuō)，與此同時(shí)，Stock Connect也出現了許多激動(dòng)人心的發(fā)展。當天推出了送貨與付款(DVP)。這有助于促進(jìn)受監管基金經(jīng)理進(jìn)一步投資中國A股。中國的現金結算時(shí)間為T(mén) + 1，而證券的結算時(shí)間為T(mén) + 0，而現金和證券結算的香港則為T(mén) + 2，這意味著(zhù)交易必須預先籌資。同一天，DVP否定了這種交易對手風(fēng)險，這將使UCITS更容易獲得中國風(fēng)險敞口。盡管如此，一些托管銀行已經(jīng)建立了帳戶(hù)結構來(lái)減輕貿易結算風(fēng)險。

股票連接也將越來(lái)越多地擴展到深圳的證券交易所，后者列出了一些較小的內地公司。“準確的日期仍然未知，但我們正在等待公告，”Wong說(shuō)。

有人猜測Stock Connect可以擴展到英國。“監管機構正在討論階段，他們正試圖找出如何克服運營(yíng)的復雜性，”Wong評論道。其中包括由于時(shí)區差異而導致的清算和結算問(wèn)題，以及中國對賣(mài)空的限制。