據布魯塞爾Euroclear Collat??eral會(huì )議的行業(yè)專(zhuān)家稱(chēng)，買(mǎi)方將越來(lái)越多地參與回購交易，因為市場(chǎng)更傾向于清算?；刭徑灰椎闹醒肭逅闵形磸娭茍绦?，但影響非集中清算回購的抵押折扣的全球最低限額可能會(huì )推動(dòng)市場(chǎng)走勢。

當提示時(shí)，41%的觀(guān)眾認為清除GC回收率的比例將在五年內上升至50%。

Euroclear的抵押品管理產(chǎn)品解決方案總監GöstaFeige告訴TRADEnews.com，清算交易的數量很可能會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移而上升。

“它發(fā)生在衍生品上，每個(gè)人都活了下來(lái)，所以為什么不在其他市場(chǎng)，”費格說(shuō)。

“如果你之前看看CCP的結構，它們是為現金衍生品市場(chǎng)引入的，它們已經(jīng)緩慢但肯定地開(kāi)始進(jìn)行債券交易，并且回購交易量很大。

“它肯定在增長(cháng)，對它有需求，甚至監管機構都在關(guān)注它，并希望在那里實(shí)現多元化，因此并非一切都集中在一個(gè)平臺和一個(gè)清算所。”

買(mǎi)方越來(lái)越感興趣表明越來(lái)越多的人接受外包抵押品管理。

資本水平和抵押品的新規則給資產(chǎn)管理者和養老基金帶來(lái)了更大的成本壓力。監管增加了他們的融資需求，并促使他們尋找獲得更高質(zhì)量抵押品的新方法。

現在買(mǎi)方的一種方式是通過(guò)三方回購市場(chǎng)來(lái)應對這一挑戰。

為了證明有需求，DTCC已申請監管部門(mén)批準，為三方回購市場(chǎng)提供中央清算。

Feige補充說(shuō)，盡管如此，仍然存在關(guān)于清算回購交易的挑戰。

“一方面，它將創(chuàng )造更有效的抵押品使用，因為它將進(jìn)一步提高市場(chǎng)的標準化，并可能是一個(gè)更安全的地方，”他補充說(shuō)。

“與此同時(shí)，你會(huì )在那里建立另一個(gè)有清算所的基礎設施，并且需要成為清算會(huì )員。還有可接受的抵押品范圍，這是由清算所決定的，所以一定數量的工具被接受作為抵押但數字不會(huì )，所以你用它們做什么?

“從抵押品提供方來(lái)看，它仍然需要在某個(gè)地方進(jìn)行再融資，而從另一方面來(lái)看，你可能愿意接受這些，但你不能將清算所放在中間，而且由于其保守性質(zhì)不接受它們“。