改變是唯一不變的，”希臘哲學(xué)家赫拉克利特說(shuō)。最近的議會(huì )選舉結果重申了這一點(diǎn)。在Urjit Patel先生辭職后，我們看到印度儲備銀行(RBI)的領(lǐng)導層變動(dòng)，Shaktikanta Das先生被任命為新的RBI理事。

金融市場(chǎng)也有其公平的起伏。在2018年，印度的股票市場(chǎng)見(jiàn)證了標準普爾BSE Sensex時(shí)的低點(diǎn)下降至32,596(截至2018年3月23日的價(jià)格回報指數水平)，但也見(jiàn)到38,896的高位(截至2018年8月28日的價(jià)格回歸指數水平) - 波動(dòng)6,300點(diǎn)，同比變動(dòng)19%。然而，今年該指數與過(guò)去10年相比創(chuàng )下歷史新高。標準普爾BSE Sensex于2008年12月18日首次突破10,000點(diǎn)，2010年9月21日突破20,000點(diǎn)，最終在2017年4月26日突破30,000點(diǎn)。固定收益市場(chǎng)也不例外，10年期政府債券在2018年9月和10月，收益率多次上漲8%。人們一直在討論擴大印度債務(wù)市場(chǎng)的問(wèn)題，該市場(chǎng)在流動(dòng)性，創(chuàng )新，投資者意識和參與方面面臨挑戰。

印度證券交易委員會(huì )(SEBI)引入的其他變化包括共同基金的風(fēng)格和規模定義，以及將共同基金計劃合并為每種風(fēng)格類(lèi)別的單一產(chǎn)品，以便為市場(chǎng)創(chuàng )建標準化及其投資者。SEBI還建議共同基金采用總回報指數(TRI)來(lái)對其計劃進(jìn)行基準測試，從2018年第1期開(kāi)始生效。這將使投資者能夠將適當的指數與計劃的表現進(jìn)行比較。

隨著(zhù)投資環(huán)境的不斷變化，一些變化意義重大。圍繞主動(dòng)與被動(dòng)辯論的無(wú)休止討論也取得了進(jìn)展。越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者認為被動(dòng)投資策略可以成為整體投資目標實(shí)現的一部分。核心衛星戰略很容易包含主動(dòng)和被動(dòng)風(fēng)格。SPIVA印度2018年中期業(yè)績(jì)顯示，印度的大型基金如何表現不及標準普爾BSE 100.該指數在1年期間表現優(yōu)于基金類(lèi)別超過(guò)87%，在3年期間表現優(yōu)于78%。年度期間，5年期間為48%，10年期間為62%。積極的基金經(jīng)理們已經(jīng)意識到大盤(pán)被動(dòng)投資是一種值得評估的策略。

此外，像雇員公積金組織(EPFO)和投資與公共資產(chǎn)管理部(DIPAM)這樣的政府機構通過(guò)促進(jìn)交易所交易基金(ETF)支持了被動(dòng)的投資方式。EPFO對股權ETF的分配占其可投資盈余的15%，截至2018年9月，其超過(guò)40,000億盧比。此外，EPFO一直在開(kāi)發(fā)軟件，允許他們將ETF貸記給用戶(hù)賬戶(hù)，從而使訂戶(hù)能夠進(jìn)一步獲利。交易。另一方面，DIPAM先后使用ETF車(chē)輛清算公共部門(mén)的業(yè)務(wù)。2018年，他們跟進(jìn)了ETF，S&P BSE BHARAT 22 ETF和CPSE ETF的報價(jià)，這兩只報價(jià)都被超額認購。

被動(dòng)投資現在越來(lái)越受到重視，而且隨著(zhù)基于指數的投資提供多樣化，透明度和流動(dòng)性，有積極的信號表明，隨著(zhù)投資者教育和意識的增強，印度可能會(huì )在未來(lái)的日子里看到更多的增長(cháng)。