美國4月CPI數據在一夜之間超出預期，并創(chuàng )下了金融危機以來(lái)的最快增速，促使美國債券收益率和美元飆升。

盡管美聯(lián)儲官員在數據表明美聯(lián)儲的寬松貨幣政策將持續一段時(shí)間后重申，但交易員仍開(kāi)始增加賭注，稱(chēng)美聯(lián)儲將在2022年被迫加息。

美國4月名義匯率 昨晚公布的CPI同比增長(cháng)4.2%，為2008年9月以來(lái)的最高; 核心CPI同比增長(cháng)3%，是1996年以來(lái)的最大增幅。

結果，美國國債大量拋售，十年期美國國債收益率突破1.69%，逼近1.70%。同時(shí)，長(cháng)期債券收益率的增長(cháng)速度明顯高于短期債券，美國債券收益率曲線(xiàn)變得更加陡峭。2年期和10年期美國國債收益率之間的價(jià)差擴大至約149個(gè)基點(diǎn)，是自5月份以來(lái)的最高水平。 美國10年期TIPS收支平衡的通貨膨脹率也創(chuàng )下了8年以來(lái)的最高紀錄2.587%。然而，由于美國財政部拍賣(mài)的410億美元的10年期美國國債的中標利率和投標倍數顯示市場(chǎng)需求在數月內創(chuàng )出新高，美國10年期美國國債收益率下降了2個(gè)基點(diǎn)在短期內

此外，美元指數從過(guò)去三個(gè)月的低位劇烈反彈，攀升0.7%，并重新逼近91點(diǎn)，這是自4月30日以來(lái)的最大漲幅。價(jià)格上漲通常會(huì )使美元走強，因為市場(chǎng) 認為美聯(lián)儲將加息以遏制通貨膨脹。 歐元兌美元下跌0.6%，并回落至1.21以下。 英鎊兌美元匯率跌破1.41，美元兌日元匯率上漲了近1%，重新獲得了109的位置，這是一周多以來(lái)的最高記錄。

總體而言，外匯市場(chǎng)的反應受到了抑制，因為美聯(lián)儲主席鮑威爾曾承諾保持利率不變，同時(shí)允許通貨膨脹率在一段時(shí)間內上升。此外，加息預期也已提前部分定價(jià)。歐洲美元市場(chǎng)現在已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲對美聯(lián)儲將在2023年3月至2023年6月加息的預期，并且目前的利率在2022年底之前提高了25個(gè)基點(diǎn)。 超過(guò)80%，高于本周初的67%。

但是，資本投資公司的報告預測，美元兌大多數其他貨幣將進(jìn)一步走強，因為美國大規模的財政支持措施將使美國經(jīng)濟跑贏(yíng)其他國家，從而導致美國債券收益率上漲超過(guò) 其他國債收益率。

丹麥丹麥銀行(Danske Bank)預計，歐元兌美元短期內將維持在1.20以上。展望未來(lái)，繼續期望隨著(zhù)制造業(yè)PMI從商品轉向服務(wù)業(yè)1.加上主要新興市場(chǎng)國家收緊貨幣政策的追趕效應和生產(chǎn)水平正?；?，今年下半年將出現“再通貨膨脹高峰”，美聯(lián)儲將轉向 鷹派立場(chǎng)。因此，美元實(shí)際利率的上漲是下半年的關(guān)鍵。主題

在CPI數據發(fā)布后，利率交易商增加了他們對美聯(lián)儲明年可能被迫加息的押注， 比政策制定者最近暗示的時(shí)間要早得多。貨幣市場(chǎng)目前預測，明年12月美聯(lián)儲加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性甚至達到100%。法國巴黎銀行(BNP Paribas)的10國集團利率美洲策略負責人Shahid Ladha說(shuō)：“對通貨膨脹的擔憂(yōu)并非沒(méi)有根據。 通貨膨脹率和收支平衡的通貨膨脹率應繼續上升。但是，在下半年，價(jià)格上漲的速度可能會(huì )逐漸提高。 慢下來(lái)。”

摩根大通(JPMorgan Chase)策略師馬克·科拉諾維奇(Marko Kolanovic)在本周早些時(shí)候的一份報告中還預測，今年通脹將顯著(zhù)上升，全球經(jīng)濟正在強勁復蘇，供應鏈瓶頸將對價(jià)格構成巨大壓力。所有這些將促進(jìn)通貨膨脹的持續上升。 但是他認為，市場(chǎng)還沒(méi)有準備好，要花些時(shí)間才能意識到這一點(diǎn)。

一段時(shí)間以來(lái)，科拉諾維奇(Kolanovic)曾警告市場(chǎng)有關(guān)通貨膨脹率上升的風(fēng)險。 他此前曾表示，基金經(jīng)理需要及時(shí)改變其策略，否則他們將面臨通脹沖擊的風(fēng)險。 他建議減少現金和信貸持有量，并將其用于投資商品和股票