我們進(jìn)入了一個(gè)大轉型時(shí)代。對此，任何人都不要抱以輕心。
央行前副行長(cháng)吳曉靈說(shuō)，在泡沫中狂歡的日子不多了，做好潮水退卻后的準備是每個(gè)國家、每個(gè)人都要面對的現實(shí)。
不要抱怨，面對現實(shí)。
房地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入滯脹周期，房地產(chǎn)作為資產(chǎn)在某些城市真的凍結了，大家沒(méi)有興趣了。從今年下半年開(kāi)始，檀香們，不要著(zhù)急買(mǎi)房。
“真叫盧俊”發(fā)表文章，說(shuō)他自己最近在上海置換了一套房子，這個(gè)賣(mài)出買(mǎi)進(jìn)的過(guò)程，讓他真正意義上感受到了上海樓市的近況，樓市的反饋，超乎想象。
上海的二手房市場(chǎng)非常冷清，大家都處于觀(guān)望狀態(tài)。
盧俊的房子掛牌第一周，來(lái)看房的人就比往常少，大家非常糾結，并沒(méi)有表示出明顯的購買(mǎi)意向。僅有一兩個(gè)出價(jià)的，都報了一個(gè)非常離譜的低價(jià)，談判無(wú)法順利進(jìn)行。
經(jīng)過(guò)2個(gè)月，客戶(hù)真的就沒(méi)有來(lái)了，市場(chǎng)就像真空了一樣，來(lái)客量幾乎就沒(méi)有，對于房子這個(gè)東西，好像完全沒(méi)有想象中的需求。
無(wú)獨有偶，我上次去長(cháng)沙的時(shí)候，有個(gè)朋友提供了幾乎一樣的案例。
他想把自己手里的住宅賣(mài)出去，再買(mǎi)套大房子，屬于改善性住房，因為不等著(zhù)用錢(qián)，貌似長(cháng)沙房?jì)r(jià)又在漲，他不愿意降價(jià)求售。奇怪的是，客戶(hù)來(lái)看的不多，有購買(mǎi)意愿的就更少了，真正是有價(jià)無(wú)市。
現在很多城市，一手房很火，因為一二手房?jì)r(jià)格倒掛，有套利空間。
可是，一二線(xiàn)城市即使一手房?jì)r(jià)下跌，年輕人、外地人大多數沒(méi)有購房資格，也買(mǎi)不起。在北京、上海、深圳、廣州市中心，每平方米6萬(wàn)以下根本買(mǎi)不到好房子。
二手房在降價(jià)，成交量還不高。
2015年、2016年上?？偝山幻娣e平均在3000多萬(wàn)平方米，其中三分之二為二手房，上海“跑步”進(jìn)入存量房市場(chǎng)。
從價(jià)格看不算低迷，但從成交量來(lái)看，北京、上海是個(gè)板結的市場(chǎng)，跟板結的土壤風(fēng)險一樣高，只能靠不斷施肥。
上海房地產(chǎn)成交量下降明顯。房地產(chǎn)服務(wù)商第一太平戴維斯最新發(fā)布“上海市場(chǎng)回顧報告”，由于貸款融資困難，今年上半年，房地產(chǎn)投資市場(chǎng)大宗交易成交總額196億元，僅為去年同期的二分之一。
北京房地產(chǎn)市場(chǎng)跟上海一樣冷。
2018年上半年，北京共成交商品房1.57萬(wàn)套，成交量創(chuàng )下2005年、近13年同期新低，房企整體銷(xiāo)售業(yè)績(jì)下滑，只有共有產(chǎn)權房表現突出，排名前七的項目中，有5個(gè)為共有產(chǎn)權房項目。
2018年上半年，銷(xiāo)售量排名第一的萬(wàn)科在北京地區共銷(xiāo)售17.82萬(wàn)平方米，僅為2017年同期排名第一的54.92%。
誰(shuí)說(shuō)土地價(jià)格上升，房?jì)r(jià)就同步上升的？北京、上海的二手房市場(chǎng)證明，土地價(jià)格上升，二手房?jì)r(jià)照樣可以跌。
估計今年下半年，隨著(zhù)棚改等政策收緊，三四線(xiàn)城市也會(huì )逐漸進(jìn)入板結期。
意識到棚改對房地產(chǎn)市場(chǎng)的打擊，7月12日，住房和城鄉建設部有關(guān)負責人表示，商品住房庫存不足、房?jì)r(jià)上漲壓力較大的地方，應有針對性地及時(shí)調整棚改安置政策，更多采取新建棚改安置房的方式；商品住房庫存量較大的地方，可以繼續推進(jìn)棚改貨幣化安置。
但政策放緩，不會(huì )改變房地產(chǎn)大勢。西安、長(cháng)沙、杭州、上海限制企業(yè)購房，進(jìn)一步打擊需求。
一起進(jìn)入板結期的，還有股市。
有個(gè)老朋友感慨，現在的股市是鈍刀子，股指不算大跌，有時(shí)會(huì )大幅反彈，股權質(zhì)押的雷也沒(méi)有爆，就是成交量不振，想賣(mài)多一點(diǎn)，都賣(mài)不出去。
7月6日，上證指數開(kāi)始連續收陽(yáng)，但7月6日當天，成交金額1482億元，7月12日，成交金額1703億，金額在近期不算低?？墒?，5月16日，光是蘋(píng)果期貨，交易額就超過(guò)了1930億元。
成交額可能低到深不見(jiàn)底。2011年10月10日，滬市成交額399億元，深市成交額315億元，兩市合計714億元。
今年，有些個(gè)股成交量創(chuàng )出歷史最低紀錄。6月11日，退市昆機只成交了750元，創(chuàng )出有史以來(lái)當天有交易的股票中的最低成交記錄，除非，跟2005年的12月6日金宇車(chē)城的零成交去比。
質(zhì)量差的、流動(dòng)性差的公司，大資金根本不能碰，不敢碰，因為，成交額太低。
根據東方財富Choice數據，截至7月5日收盤(pán)，當天有6家公司全天的成交額低于100萬(wàn)元，470家公司全天成交額低于1000萬(wàn)元，其中*ST毅達全天僅成交4.24萬(wàn)元。剔除跌停、漲停和ST的公司后，漢商集團當天成交額最低，全天成交158.17萬(wàn)元。
從6月到7月5日，218家公司日均成交額不足千萬(wàn)，7月5日收盤(pán)，有197家公司的市值低于50億元，占比逾9成，按照申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)（1級），這218家公司來(lái)自25個(gè)行業(yè)，其中機械設備行業(yè)最多，達41家。
在這樣的板結市場(chǎng)，這樣的僵尸公司，你敢買(mǎi)嗎？
沒(méi)有流動(dòng)性的市場(chǎng)會(huì )怎么樣？參見(jiàn)新三板。
質(zhì)量差的小公司，普通投資者不要碰不能碰，因為退市和監管可能更嚴厲。
滬深交易所強制終止上市，觸發(fā)的條件包括，連續120個(gè)交易日（不包含公司股票停牌日）實(shí)現的累計股票成交量低于500萬(wàn)股；上市公司股東數量連續20個(gè)交易日（不含公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人。缺乏流動(dòng)性，高質(zhì)押，質(zhì)量差，一個(gè)不小心，買(mǎi)入一家退市股。
投資者在安全的公司里抱團取暖，盡管歷經(jīng)打擊，優(yōu)質(zhì)的上市公司估值一直堅挺。
房住不炒，是個(gè)新詞，已經(jīng)落實(shí)在房地產(chǎn)政策的細節中。
股投不炒，新詞橫空出世。
7月12日，《證券日報》撰文認為，A股市場(chǎng)的治理也應借鑒樓市的成功經(jīng)驗，向投資者宣傳“股投不炒”的理念，并對肆意炒作、破壞市場(chǎng)秩序的行為予以嚴懲。如果絕大部分的投資者都堅持并踐行“股投不炒”的理念，A股市場(chǎng)走上穩健發(fā)展的軌道就能順利得多。
股投不炒，如果在一年中落實(shí)到位，意味著(zhù)股市投資邏輯將進(jìn)一步變化，股市的邏輯將和房地產(chǎn)目前的邏輯相似。
找到好的、安全墊厚的上市公司，長(cháng)期持有，房地產(chǎn)市場(chǎng)則是找到經(jīng)濟發(fā)展好的地區、租金回報率高的房產(chǎn)，長(cháng)期持有。
再看其他市場(chǎng)，P2P市場(chǎng)正在被清洗。
據網(wǎng)貸之家的數據，6月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)63家平臺出現問(wèn)題，截至7月10日，7月有28家P2P平臺爆雷，其中不乏老牌、知名、體量較大的平臺。
網(wǎng)貸行業(yè)出現擠兌，就像傳染病一樣快速傳染，原本沒(méi)問(wèn)題的平臺也被擠垮。
不僅如此，期貨市場(chǎng)大幅震蕩，看看大豆，大漲大跌，跌得找不到北?？纯存噧r(jià)、鐵礦石，看看蘋(píng)果期貨，看看棉花期貨，要多有多瘋狂。
中美之間進(jìn)入金融拉鋸期，在人民幣匯率、期貨、債券等市場(chǎng)上，打得非常艱難。美國市場(chǎng)風(fēng)險也在上升。
我們在此強調，從今年下半年開(kāi)始，目前以安全的資產(chǎn)為上，進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險對沖，不要想著(zhù)賺大錢(qián)，而是想著(zhù)怎么過(guò)冬，怎么在冬天里幫助好的企業(yè)、好的企業(yè)家，這就是價(jià)值投資。
看上去，市場(chǎng)總體價(jià)格區間保持平穩，但是，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化，政策上的小改動(dòng)，不會(huì )影響市場(chǎng)劇烈震蕩、不會(huì )影響全球逐漸擠泡沫的大勢。
本文已獲得葉檀財經(jīng)授權，不得任意轉載
房產(chǎn)股市行情不好就別著(zhù)急當韭菜。葉檀老師將結合自身幾十年的投資經(jīng)歷，通過(guò)對近年來(lái)投資領(lǐng)域各大杰出人物的交易經(jīng)歷以及出版的自傳或課程的書(shū)籍進(jìn)行精典提煉，得出投資成功必備的10個(gè)交易特點(diǎn)。
這10個(gè)交易特點(diǎn)，利用自傳書(shū)籍、實(shí)戰案例、心理學(xué)原理、事件分析、復盤(pán)總結等方式，幫助你培養出成功投資者應有的交易習慣和優(yōu)點(diǎn)，戰勝自己的錯誤交易。
圖片來(lái)源：視覺(jué)中國
文/葉檀 ?財經(jīng)女俠 | 毒舌善心
我們進(jìn)入了一個(gè)大轉型時(shí)代。對此，任何人都不要抱以輕心。
央行前副行長(cháng)吳曉靈說(shuō)，在泡沫中狂歡的日子不多了，做好潮水退卻后的準備是每個(gè)國家、每個(gè)人都要面對的現實(shí)。
不要抱怨，面對現實(shí)。
房地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入滯脹周期，房地產(chǎn)作為資產(chǎn)在某些城市真的凍結了，大家沒(méi)有興趣了。從今年下半年開(kāi)始，檀香們，不要著(zhù)急買(mǎi)房。
“真叫盧俊”發(fā)表文章，說(shuō)他自己最近在上海置換了一套房子，這個(gè)賣(mài)出買(mǎi)進(jìn)的過(guò)程，讓他真正意義上感受到了上海樓市的近況，樓市的反饋，超乎想象。
上海的二手房市場(chǎng)非常冷清，大家都處于觀(guān)望狀態(tài)。
盧俊的房子掛牌第一周，來(lái)看房的人就比往常少，大家非常糾結，并沒(méi)有表示出明顯的購買(mǎi)意向。僅有一兩個(gè)出價(jià)的，都報了一個(gè)非常離譜的低價(jià)，談判無(wú)法順利進(jìn)行。
經(jīng)過(guò)2個(gè)月，客戶(hù)真的就沒(méi)有來(lái)了，市場(chǎng)就像真空了一樣，來(lái)客量幾乎就沒(méi)有，對于房子這個(gè)東西，好像完全沒(méi)有想象中的需求。
無(wú)獨有偶，我上次去長(cháng)沙的時(shí)候，有個(gè)朋友提供了幾乎一樣的案例。
他想把自己手里的住宅賣(mài)出去，再買(mǎi)套大房子，屬于改善性住房，因為不等著(zhù)用錢(qián)，貌似長(cháng)沙房?jì)r(jià)又在漲，他不愿意降價(jià)求售。奇怪的是，客戶(hù)來(lái)看的不多，有購買(mǎi)意愿的就更少了，真正是有價(jià)無(wú)市。
現在很多城市，一手房很火，因為一二手房?jì)r(jià)格倒掛，有套利空間。
可是，一二線(xiàn)城市即使一手房?jì)r(jià)下跌，年輕人、外地人大多數沒(méi)有購房資格，也買(mǎi)不起。在北京、上海、深圳、廣州市中心，每平方米6萬(wàn)以下根本買(mǎi)不到好房子。
二手房在降價(jià)，成交量還不高。
2015年、2016年上?？偝山幻娣e平均在3000多萬(wàn)平方米，其中三分之二為二手房，上海“跑步”進(jìn)入存量房市場(chǎng)。
從價(jià)格看不算低迷，但從成交量來(lái)看，北京、上海是個(gè)板結的市場(chǎng)，跟板結的土壤風(fēng)險一樣高，只能靠不斷施肥。
上海房地產(chǎn)成交量下降明顯。房地產(chǎn)服務(wù)商第一太平戴維斯最新發(fā)布“上海市場(chǎng)回顧報告”，由于貸款融資困難，今年上半年，房地產(chǎn)投資市場(chǎng)大宗交易成交總額196億元，僅為去年同期的二分之一。
北京房地產(chǎn)市場(chǎng)跟上海一樣冷。
2018年上半年，北京共成交商品房1.57萬(wàn)套，成交量創(chuàng )下2005年、近13年同期新低，房企整體銷(xiāo)售業(yè)績(jì)下滑，只有共有產(chǎn)權房表現突出，排名前七的項目中，有5個(gè)為共有產(chǎn)權房項目。
2018年上半年，銷(xiāo)售量排名第一的萬(wàn)科在北京地區共銷(xiāo)售17.82萬(wàn)平方米，僅為2017年同期排名第一的54.92%。
誰(shuí)說(shuō)土地價(jià)格上升，房?jì)r(jià)就同步上升的？北京、上海的二手房市場(chǎng)證明，土地價(jià)格上升，二手房?jì)r(jià)照樣可以跌。
估計今年下半年，隨著(zhù)棚改等政策收緊，三四線(xiàn)城市也會(huì )逐漸進(jìn)入板結期。
意識到棚改對房地產(chǎn)市場(chǎng)的打擊，7月12日，住房和城鄉建設部有關(guān)負責人表示，商品住房庫存不足、房?jì)r(jià)上漲壓力較大的地方，應有針對性地及時(shí)調整棚改安置政策，更多采取新建棚改安置房的方式；商品住房庫存量較大的地方，可以繼續推進(jìn)棚改貨幣化安置。
但政策放緩，不會(huì )改變房地產(chǎn)大勢。西安、長(cháng)沙、杭州、上海限制企業(yè)購房，進(jìn)一步打擊需求。
一起進(jìn)入板結期的，還有股市。
有個(gè)老朋友感慨，現在的股市是鈍刀子，股指不算大跌，有時(shí)會(huì )大幅反彈，股權質(zhì)押的雷也沒(méi)有爆，就是成交量不振，想賣(mài)多一點(diǎn)，都賣(mài)不出去。
7月6日，上證指數開(kāi)始連續收陽(yáng)，但7月6日當天，成交金額1482億元，7月12日，成交金額1703億，金額在近期不算低?？墒?，5月16日，光是蘋(píng)果期貨，交易額就超過(guò)了1930億元。
成交額可能低到深不見(jiàn)底。2011年10月10日，滬市成交額399億元，深市成交額315億元，兩市合計714億元。
今年，有些個(gè)股成交量創(chuàng )出歷史最低紀錄。6月11日，退市昆機只成交了750元，創(chuàng )出有史以來(lái)當天有交易的股票中的最低成交記錄，除非，跟2005年的12月6日金宇車(chē)城的零成交去比。
質(zhì)量差的、流動(dòng)性差的公司，大資金根本不能碰，不敢碰，因為，成交額太低。
根據東方財富Choice數據，截至7月5日收盤(pán)，當天有6家公司全天的成交額低于100萬(wàn)元，470家公司全天成交額低于1000萬(wàn)元，其中*ST毅達全天僅成交4.24萬(wàn)元。剔除跌停、漲停和ST的公司后，漢商集團當天成交額最低，全天成交158.17萬(wàn)元。
從6月到7月5日，218家公司日均成交額不足千萬(wàn)，7月5日收盤(pán)，有197家公司的市值低于50億元，占比逾9成，按照申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)（1級），這218家公司來(lái)自25個(gè)行業(yè)，其中機械設備行業(yè)最多，達41家。
在這樣的板結市場(chǎng)，這樣的僵尸公司，你敢買(mǎi)嗎？
沒(méi)有流動(dòng)性的市場(chǎng)會(huì )怎么樣？參見(jiàn)新三板。
質(zhì)量差的小公司，普通投資者不要碰不能碰，因為退市和監管可能更嚴厲。
滬深交易所強制終止上市，觸發(fā)的條件包括，連續120個(gè)交易日（不包含公司股票停牌日）實(shí)現的累計股票成交量低于500萬(wàn)股；上市公司股東數量連續20個(gè)交易日（不含公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人。缺乏流動(dòng)性，高質(zhì)押，質(zhì)量差，一個(gè)不小心，買(mǎi)入一家退市股。
投資者在安全的公司里抱團取暖，盡管歷經(jīng)打擊，優(yōu)質(zhì)的上市公司估值一直堅挺。
房住不炒，是個(gè)新詞，已經(jīng)落實(shí)在房地產(chǎn)政策的細節中。
股投不炒，新詞橫空出世。
7月12日，《證券日報》撰文認為，A股市場(chǎng)的治理也應借鑒樓市的成功經(jīng)驗，向投資者宣傳“股投不炒”的理念，并對肆意炒作、破壞市場(chǎng)秩序的行為予以嚴懲。如果絕大部分的投資者都堅持并踐行“股投不炒”的理念，A股市場(chǎng)走上穩健發(fā)展的軌道就能順利得多。
股投不炒，如果在一年中落實(shí)到位，意味著(zhù)股市投資邏輯將進(jìn)一步變化，股市的邏輯將和房地產(chǎn)目前的邏輯相似。
找到好的、安全墊厚的上市公司，長(cháng)期持有，房地產(chǎn)市場(chǎng)則是找到經(jīng)濟發(fā)展好的地區、租金回報率高的房產(chǎn)，長(cháng)期持有。
再看其他市場(chǎng)，P2P市場(chǎng)正在被清洗。
據網(wǎng)貸之家的數據，6月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)63家平臺出現問(wèn)題，截至7月10日，7月有28家P2P平臺爆雷，其中不乏老牌、知名、體量較大的平臺。
網(wǎng)貸行業(yè)出現擠兌，就像傳染病一樣快速傳染，原本沒(méi)問(wèn)題的平臺也被擠垮。
不僅如此，期貨市場(chǎng)大幅震蕩，看看大豆，大漲大跌，跌得找不到北?？纯存噧r(jià)、鐵礦石，看看蘋(píng)果期貨，看看棉花期貨，要多有多瘋狂。
中美之間進(jìn)入金融拉鋸期，在人民幣匯率、期貨、債券等市場(chǎng)上，打得非常艱難。美國市場(chǎng)風(fēng)險也在上升。
我們在此強調，從今年下半年開(kāi)始，目前以安全的資產(chǎn)為上，進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險對沖，不要想著(zhù)賺大錢(qián)，而是想著(zhù)怎么過(guò)冬，怎么在冬天里幫助好的企業(yè)、好的企業(yè)家，這就是價(jià)值投資。
看上去，市場(chǎng)總體價(jià)格區間保持平穩，但是，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化，政策上的小改動(dòng)，不會(huì )影響市場(chǎng)劇烈震蕩、不會(huì )影響全球逐漸擠泡沫的大勢。
本文已獲得葉檀財經(jīng)授權，不得任意轉載
房產(chǎn)股市行情不好就別著(zhù)急當韭菜。葉檀老師將結合自身幾十年的投資經(jīng)歷，通過(guò)對近年來(lái)投資領(lǐng)域各大杰出人物的交易經(jīng)歷以及出版的自傳或課程的書(shū)籍進(jìn)行精典提煉，得出投資成功必備的10個(gè)交易特點(diǎn)。
這10個(gè)交易特點(diǎn)，利用自傳書(shū)籍、實(shí)戰案例、心理學(xué)原理、事件分析、復盤(pán)總結等方式，幫助你培養出成功投資者應有的交易習慣和優(yōu)點(diǎn)，戰勝自己的錯誤交易。