買(mǎi)方希望獲得更大的控制權和透明度，迫使經(jīng)紀人重新考慮他們的報道模式，TradeTech Europe 2014的代表們在巴黎被告知，但信任問(wèn)題仍然有可能阻礙關(guān)系。

在針對機構客戶(hù)的經(jīng)紀人服務(wù)模型小組會(huì )議上，Pioneer Investments全球交易主管Gianluca Minieri表示，大型資產(chǎn)管理公司正在根據其規模的增加提高他們的預期。

“到去年年底，大約十幾位資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元，”他指出。“買(mǎi)方推動(dòng)交易技術(shù)和訂單執行受到更多控制。我們希望透明度更高。我們正在推動(dòng)，賣(mài)方正在回應，“

PGGM的高級股票交易員Vincent Mooijer補充說(shuō)，終端客戶(hù)和投資組合經(jīng)理對交易成本的更高認識對他們經(jīng)紀人交易臺要求的演變有影響。“買(mǎi)方必須更清楚我們需要什么，而賣(mài)方需要改變其模式。”

Mooijer認為，銷(xiāo)售交易，程序交易和電子交易之間的執行渠道的傳統經(jīng)紀部門(mén)可能會(huì )阻礙買(mǎi)方桌面尋求流動(dòng)性。他表示，對信息泄露的擔憂(yōu)正在鼓勵機構投資者打破交易并通過(guò)低接觸渠道為他們提供支持，這引發(fā)了人們對錯過(guò)潛在流動(dòng)性的擔憂(yōu)，這種流動(dòng)性只能通過(guò)經(jīng)驗豐富的“高接觸”銷(xiāo)售交易商獲得。

“我正在尋找'中期'交易：獲取銷(xiāo)售交易者的知識，不用擔心信息泄漏，但也有能力使用電子渠道，”Mooijer說(shuō)。

針對Mooijer聲稱(chēng)某些經(jīng)紀人的定價(jià)模型使得買(mǎi)方難以做出最佳執行決策的說(shuō)法，摩根大通EMEA電子客戶(hù)解決方案負責人Brian Pomraning表示，他的公司的商業(yè)模式支持客戶(hù)靈活性。“無(wú)論您如何付款，您都可以訪(fǎng)問(wèn)所有執行渠道。這促進(jìn)了整個(gè)企業(yè)的合作，并允許我們采用統一的產(chǎn)品，“他說(shuō)。

兩位買(mǎi)方小組成員都證實(shí)，信息泄露問(wèn)題破壞了機構投資者和經(jīng)紀人之間的信任。通過(guò)發(fā)送錯誤或誤導性的興趣指示(IOIs)來(lái)代理客戶(hù)攔截訂單的經(jīng)紀人“釣魚(yú)”的做法被Minieri特別挑出。“市場(chǎng)上的假I(mǎi)OI數量非常驚人。如果他們向我們發(fā)送假I(mǎi)OI，我們有一項禁止經(jīng)紀人六個(gè)月的政策，“他說(shuō)。

Pomraning承認IOI已成為金融市場(chǎng)的“垃圾郵件”，但表示摩根大通只是從公司的中央風(fēng)險賬戶(hù)中產(chǎn)生了IOI。

英國電信金融技術(shù)服務(wù)公司戰略與業(yè)務(wù)發(fā)展全球主管亞歷克斯福斯特表示，技術(shù)創(chuàng )新有助于改善買(mǎi)方和賣(mài)方之間的溝通和信任。

“視頻和其他協(xié)作工具越來(lái)越多地可用于交易控制臺。如果你能看到對方眼睛的白色，你往往會(huì )有更大的信任，“她說(shuō)。