根據行業(yè)分析師的說(shuō)法，紐約州檢察長(cháng)辦公室計劃起訴Barclays因涉嫌違反涉及金融欺詐的馬丁法案，可能成為歐洲和美國市場(chǎng)監管機構的轉折點(diǎn)。

鑒于法國巴黎銀行與美國司法部之間的6月30日和解協(xié)議違反美國反洗錢(qián)制裁，其中包括約1億美元的罰款以及1年1月1日起以1年為一年的禁止以美元計價(jià)的石油和天然氣交易的禁令。行業(yè)研究公司Aite Group的高級分析師David Weiss解釋說(shuō)，這可能被視為美國監管機構的仇外起訴。

“國外已有廣泛認為美國監管機構允許國內企業(yè)滑冰，”他說(shuō)。“如果美國監管機構針對的下一兩家公司是外國公司，那可能會(huì )特別糟糕。”

美國監管機構應該更加透明地解釋他們最近為什么要采取更嚴厲的懲罰措施，Weiss建議道。“這與他們的整體監管立場(chǎng)有關(guān)，還是因為這些公司是外國公司?沒(méi)有人知道它看起來(lái)不太好。“

吸煙槍

司法部長(cháng)Eric Sc??hneiderman聲稱(chēng)，巴克萊銀行偽造了LX黑暗流動(dòng)性池中高頻交易參與者的交易量和交易行為的程度給使用該銀行的機構客戶(hù)場(chǎng)外交易場(chǎng)所。

“如果這是真的，欺詐是欺詐，”韋斯說(shuō)。“但這確實(shí)遵循了行業(yè)長(cháng)期和豐富的賣(mài)方對機構和零售客戶(hù)的不太理想的交易行為的歷史。”

對于Themis交易的合伙人和聯(lián)合創(chuàng )始人Joseph Saluzzi來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)自然的結果。場(chǎng)外交易的增長(cháng)。“我們有一堆流動(dòng)性交易，幾乎不受監管，我們不知道那里發(fā)生了什么。我認為，如果有另一家公司這樣做，它將迫使監管機構采取行動(dòng)。希望早日而不是晚些時(shí)候，“他補充道。

“2009年，場(chǎng)外交易占現金股票市場(chǎng)總量的近25%，”Saluzzi解釋說(shuō)。“現在我們接近40%，單獨的黑暗流動(dòng)性池占交易量的15%至17%。這是一個(gè)太大的問(wèn)題。“

美國證券交易委員會(huì )(SEC)發(fā)布了一份關(guān)于非公開(kāi)交易的2009年概念發(fā)布，其中審查了可操作的利益指示，表現得像訂單，是否應歸類(lèi)為他補充說(shuō)。“美國證券交易委員會(huì )知道存在問(wèn)題，但從未接受過(guò)?，F在這是美國證券交易委員會(huì )必須非常認真對待的一個(gè)案例。“

Saluzzi和Weiss同意巴克萊的短期影響將會(huì )很大，但它們對買(mǎi)方投資者的影響會(huì )有所不同。

“這給機構投資者帶來(lái)了很多問(wèn)題，”Saluzzi說(shuō)。“他們將從買(mǎi)方那里尋找更多的證據，他們將花更多的時(shí)間對經(jīng)紀人的管道進(jìn)行盡職調查。”

另一方面，韋斯質(zhì)疑買(mǎi)方不知道或懷疑是什么的輕信一般來(lái)說(shuō)，在黑暗的流動(dòng)性池中發(fā)生。

他相信，那些已經(jīng)進(jìn)行了幾年機構交易并且每天交易的人必須知道并非所有的交易都是針對自然交易執行的。

Weiss表示，盡管他們可能在巴克萊的黑暗流動(dòng)資金池中遭遇執行不力，但機構投資者仍然回來(lái)并使其成為最大的暗池之一。“他們肯定已經(jīng)從中得到了一些東西。沒(méi)有人只根據經(jīng)紀人的營(yíng)銷(xiāo)材料作出交易決定。