新的研究表明，盡管2018年交易量激增，但公司債券的電子交易平臺仍面臨美國的整合。格林威治協(xié)會(huì )的一份報告稱(chēng)，電子交易水平在去年第三季度增加至美國公司債券交易總量的26%，高于第一季度的19%。

該研究稱(chēng)，盡管增長(cháng)迅速，但美國的交易在很大程度上已經(jīng)與債券交易平臺提供商MarketAxess以及其他一些持有大部分電子交易量的大型供應商正?；?。

格林威治協(xié)會(huì )的研究和市場(chǎng)結構與技術(shù)主管，該報告的作者Kevin McPartland解釋說(shuō)，“新公司債券交易平臺的繁榮已經(jīng)結束”。

該報告指出，雖然市場(chǎng)上似乎存在競爭對手的空間，但新進(jìn)入者面臨著(zhù)投資級別，高收益率，大宗交易，微交易，交易商，資產(chǎn)管理公司和主要交易公司的挑戰。此外，由于需要與眾多流動(dòng)性和數據源集成而引入的復雜性仍然是大多數市場(chǎng)參與者的問(wèn)題。

McPartland補充說(shuō)，“所有這些都表明未來(lái)18個(gè)月平臺之間將進(jìn)行更多兼并和收購”。

Greenwich Associates還發(fā)現非凸起支架經(jīng)銷(xiāo)商正在獲得公司債券市場(chǎng)份額。機構投資者目前將其56%的債券交易發(fā)送給前五大交易商，通過(guò)向中間市場(chǎng)和區域交易商發(fā)送更多流量來(lái)擴大其交易量，這些交易商從已經(jīng)根據回報重新調整業(yè)務(wù)重點(diǎn)的大型經(jīng)銷(xiāo)商中獲得了市場(chǎng)份額興趣。因此，非凸起支架經(jīng)銷(xiāo)商現在占客戶(hù)交易量的25%，而2013年僅為14%。

“機構公司債券投資者已經(jīng)投票支持，利用那些在當前市場(chǎng)結構中運作最好的工具，”McPartland總結道。