近兩年來(lái)國內服裝行業(yè)進(jìn)入了“寒冬”,多家企業(yè)的市值都出現了不同程度的縮水,也因此放緩了發(fā)展的步調。在這樣的大環(huán)境下,海瀾之家依然逆勢增漲。

據其2018年度財報顯示“營(yíng)業(yè)收入 190.90 億元,增幅 4.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 34.55 億元,增幅 3.78%”。這份財報,無(wú)疑給股東交上了一份滿(mǎn)意的答卷。

海瀾集團2018年度財報

據了解在今年年初的股東大會(huì )上被某位股東質(zhì)疑其庫存及經(jīng)營(yíng)模式存在問(wèn)題。直到年底,仍深處高存貨高負債的輿論漩渦之中,股價(jià)也因此在低價(jià)位徘徊。

那海瀾之家的庫存是否真如外界所傳那樣“積壓嚴重”?

為何存在高庫存現象,單從字面意義來(lái)講,庫存就是產(chǎn)品流動(dòng)的計算法則:庫存=累計供應-累計需求。如果有35%-45%的貨品滯銷(xiāo),那么就達到了行業(yè)里高庫存的標準,直接導致利潤空間下降,帶來(lái)沉重的財務(wù)負擔,影響正常運營(yíng)及長(cháng)期發(fā)展。關(guān)鍵在于,存貨范圍界定規則不統一,主要差異體現在加盟店是否計入存貨范圍。

經(jīng)調研發(fā)現海瀾之家特殊的存貨模式正是撞在了這條界定規則上,其服裝連鎖品牌的加盟店采用類(lèi)直營(yíng)模式,公司擁有貨品的所有權與管理權,加盟商無(wú)需承擔任何滯銷(xiāo)風(fēng)險。一般服裝企業(yè)采用的則是分銷(xiāo)模式,一旦商品與加盟店進(jìn)行交接,那么財務(wù)就會(huì )將此計入公司收入,不體現為存貨。因此從這個(gè)層面上來(lái)講,海瀾之家需要額外承擔貨品從加盟店陳列直至出售完畢期間的庫存周期,加上5000多家的門(mén)店數及品牌的上新速度,僅從簡(jiǎn)單的庫存量和周轉期是無(wú)法精準評估海瀾之家的運營(yíng)效率和庫存數據。就導致了海瀾之家的營(yíng)運能力被低估。所以海瀾之家的庫存并不像外界傳言積壓嚴重。

另有消息:2017年總裁周立宸接手后,進(jìn)行了一系列改革,關(guān)鍵一項便是運用RFID芯片管理技術(shù)。利用科技打造倉儲物流大數據中心,優(yōu)化供應鏈體系。每一件衣服都會(huì )安裝RFID芯片,品牌自己完全控制商品的實(shí)時(shí)銷(xiāo)售數據,從而及時(shí)調度,管理優(yōu)勢非常明顯。也從側面降低了缺乏了解實(shí)時(shí)銷(xiāo)售數據帶來(lái)的市場(chǎng)反應不及時(shí)的風(fēng)險。從長(cháng)遠角度來(lái)看,對庫存解壓有著(zhù)非常良好的預見(jiàn)性。合理控制、及時(shí)了解動(dòng)銷(xiāo)率遠比如何去消化庫存更具有戰略意義,庫存問(wèn)題“要綢繆而不要愁謀”。

今年9月中旬,海瀾之家將江陰愛(ài)居兔服裝有限公司出售,僅保留19%股權。只參股,不參與愛(ài)居兔品牌的經(jīng)營(yíng)。愛(ài)居兔剝離極大優(yōu)化海瀾之家的資源配置,降低庫存風(fēng)險。

服裝企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式各有不同,但都繞不開(kāi)庫存這一話(huà)題。然而一家企業(yè)如何高效可持續發(fā)展,最終看的是這家企業(yè)的品牌定位、經(jīng)營(yíng)理念以及戰略方向。海瀾之家作為老牌的男裝品牌,2019年三季度財報顯示營(yíng)收140.68億元,同比增加12.63%,穩中上漲的銷(xiāo)售數據足以證明他的實(shí)力,基于以上的分析,海瀾之家市值嚴重被低估了。

BoF&麥肯錫:2020全球時(shí)尚業(yè)態(tài)報告

今年11月,BoF與麥肯錫聯(lián)合發(fā)布的《2020年度全球時(shí)尚業(yè)態(tài)報告》--全球高績(jì)效成長(cháng)前20強企業(yè),海瀾之家名列其中。其他上榜的企業(yè)還有LVMH、Richemont、Nike、Adidas、H&M、Burberry等全球消費者熟知的公司,其中不乏一些超級奢侈品集團。民族品牌走向世界并贏(yíng)得了肯定,同時(shí)也期待更多像海瀾之家這樣的民族企業(yè)能走出國門(mén),向全世界展示中國企業(yè)獨特的魅力。