商業(yè)和IT咨詢(xún)公司Rule Financial已推出Margin Analytics Accelerator，這是一套用于清算場(chǎng)外交易(OTC)工具的工具，旨在限制買(mǎi)方公司在新法規的支持下所面對的成本。根據歐洲委員會(huì )和美國監管機構證券交易委員會(huì )以及商品和期貨交易委員會(huì )的提議，美國和歐洲的市場(chǎng)參與者將不得不使用中央清算對手方(CCP)交易場(chǎng)外衍生品。

通過(guò)通過(guò)CCP為場(chǎng)外衍生品引入清算，將要求公司以抵押品作為初始保證金，以防止違約和變動(dòng)保證金以及合同價(jià)格變動(dòng)。當前，雙邊交易中的多頭基金通常不需要初始保證金。初始保證金的抵押品必須是擔保資產(chǎn)，例如政府債券，而現金用于變動(dòng)保證金。

計算保證金效率低下會(huì )導致基金經(jīng)理的成本增加。Rule Financial的主要服務(wù)和證券融資主管Kevin Neville說(shuō)：“保證金分析加速器會(huì )查看CCP的潛在未來(lái)風(fēng)險敞口計算，然后將其與公司的內部保證金要求進(jìn)行匹配。”

這不僅使公司可以更及時(shí)地控制抵押品，還可以評估清算經(jīng)紀人的價(jià)格。Rule Financial首席顧問(wèn)Harjap Bal補充說(shuō)：“如果資產(chǎn)經(jīng)理不是直接清算會(huì )員，那么它將通過(guò)經(jīng)紀人進(jìn)行操作，該經(jīng)紀人將收取從清算所轉來(lái)的保證金，或者自己進(jìn)行計算。” “該工具使買(mǎi)方能夠做的是相對于經(jīng)紀人復制CCP的保證金模型并計算任何加價(jià)。”

保管人紐約梅隆銀行的一項研究發(fā)現，有38%的買(mǎi)方答辯人無(wú)法對衍生品進(jìn)行內部定價(jià)，從而限制了他們管理抵押品的能力，內維爾說(shuō)這是“令人發(fā)指的”。“抵押將是這場(chǎng)比賽的關(guān)鍵。而且，如果您無(wú)法為抵押品定價(jià)，請優(yōu)化抵押品并轉移抵押品，您將退出場(chǎng)外交易。