加拿大另類(lèi)交易系統(ATS)運營(yíng)商Alpha Group有望在2011年第四季度成為交易所，并在上個(gè)月提交監管文件后，挑戰TMX Group的上市優(yōu)勢。該公司的申請已于2011年4月15日由省級監管機構安大略證券委員會(huì )(OSC)發(fā)送了為期45天的公眾意見(jiàn)征詢(xún)期。作為ATS，Alpha目前可以交易證券，但不能上市。如果申請成功，發(fā)行人將可以直接前往Alpha，這意味著(zhù)不再需要在多倫多證券交易所(TSX)上市。

目前，經(jīng)營(yíng)TSX的TMX以及面向中小企業(yè)的TSX Venture交易所和針對衍生產(chǎn)品的Montreal交易所是加拿大唯一的主要上市地點(diǎn)。盡管加拿大國家證券交易所的替代場(chǎng)所大約有151家，但TMX卻大約列出了3600家公司。

“我認為在秋天(即2011年第四季度)開(kāi)始運營(yíng)我們的交易所是現實(shí)的，” Alpha集團首席執行官Jos Schmitt說(shuō)。

自2010年4月以來(lái)，阿爾法一直在尋求交易所的地位。施密特援引他所謂的TMX“過(guò)高”費用的說(shuō)法，認為加拿大的上市空間受到有效壟斷的抑制，導致缺乏創(chuàng )新，使發(fā)行人的需求未得到滿(mǎn)足。 。

他說(shuō)：“交易所在上市要求方面一直保持不變，并未根據現實(shí)情況進(jìn)行調整。” “加拿大的某些地區服務(wù)不足。”

TMX將多倫多證券交易所的規模和歷史作為吸引投資者對發(fā)行人股票興趣的關(guān)鍵因素。Alpha將努力與全球標準和透明度保持一致，從而在上市市場(chǎng)中脫穎而出。

施密特補充說(shuō)：“我們看到了良性競爭的機會(huì )，就像在美國與紐約證券交易所和納斯達克交易所一樣，我認為這對發(fā)行人來(lái)說(shuō)將是巨大的。”

公眾意見(jiàn)征詢(xún)期結束后，OSC將審查回應并就需要更改Alpha備案做出判斷。

另外，Alpha目前還計劃發(fā)射一個(gè)暗池IntraSpread，目標發(fā)射時(shí)間定為5月下旬或6月初。為了吸引加拿大的散戶(hù)投資者，該公司聲稱(chēng)自2006年以來(lái)就在TMX上引入了制造商定價(jià)模式，這對他們不利。新工廠(chǎng)上個(gè)月獲得了監管部門(mén)的批準。

暗池中的匹配基于價(jià)格大小優(yōu)先級。Alpha聲稱(chēng)，在大多數情況下，在IntraSpread上執行的交易將在一個(gè)剪輯中完全執行-從而避免了與高度分散的交易相關(guān)的大量后臺成本。

另外，過(guò)帳流動(dòng)性的供款者沒(méi)有回扣。施密特解釋說(shuō)：“我們希望確保交易的人是干凈的人，以免流動(dòng)性提供者被利用。” “目的是保護他們免受掠奪性交易的侵害–人們發(fā)布訂單只是為了看看誰(shuí)在那里等等。”

TMX 反對 Alpha的IntraSpread計劃，認為新設施將損害加拿大的價(jià)格發(fā)現。

Alpha打算發(fā)布該軟件，以允許用戶(hù)立即連接到黑池。此外，在開(kāi)始交易之前，所有市場(chǎng)都需要向加拿大投資行業(yè)監管組織提供監管信息，該組織進(jìn)行市場(chǎng)監督。

該公司還計劃將內部化技術(shù)作為單獨的軟件包提供給經(jīng)紀交易商，盡管它本身不會(huì )使用該技術(shù)。該軟件包Alpha uCross正在等待監管機構審查，然后才能出售給用戶(hù)。

Alpha最初打算將內部化機制合并到IntraSpread中。然而，在今年早些時(shí)候公眾評論期間提出反對之后，加拿大監管機構要求刪除內部化部分之后，它無(wú)法這樣做。

TMX目前正在與倫敦證券交易所集團進(jìn)行合并。該交易尚待監管部門(mén)批準，總價(jià)值約為43億英鎊。