根據投資組合經(jīng)理風(fēng)險管理工具提供商Axioma進(jìn)行的風(fēng)險評估，與上一季度相比，2011年第四季度全球市場(chǎng)基準的風(fēng)險有所增加。全球債務(wù)問(wèn)題，包括信用評級機構標準普爾(S&P)最近將美國評級下調以及歐元區可能出現主權債務(wù)違約的危機，加劇了市場(chǎng)的不確定性。Axioma在其亞太區(日本除外)報告中指出，追蹤FTSE-Asia-ex-Japan基準的50只股票投資組合的活躍風(fēng)險在過(guò)去三個(gè)月中增加了約40個(gè)基點(diǎn)。

幾乎所有市場(chǎng)都面臨風(fēng)險增加;該規則的唯一主要例外是日本，該國由于今年年初的地震和海嘯而遭受了異常高的風(fēng)險。作為一個(gè)整體，歐元區國家在所有主要市場(chǎng)中的預測風(fēng)險最高。

根據Axioma的數據，截至2011年10月31日，富時(shí)亞太指數的預期波幅為21.7%，高于2011年7月29日報告的16.0%和一年前的17.5%。除日本以外，亞太地區的增長(cháng)更為顯著(zhù)，2011年10月底的波動(dòng)率為28.8%，上一季度僅為17.0%。

相比之下，10月份歐洲富時(shí)指數的波幅為30.1%，上一季度為20.6%。在北美，富時(shí)北美10月份的波幅為23.3%，上一季度為14.3%。

在過(guò)去的三個(gè)月中，Axioma的特點(diǎn)是波動(dòng)性增加，股票之間的高度相關(guān)性和分散性低，要素收益率波動(dòng)，行業(yè)，國家或貨幣之間幾乎沒(méi)有風(fēng)險區別，這使得投資者越來(lái)越難以獲得高活躍收益。該報告還指出，股票，行業(yè)，國家和貨幣之間的橫截面預測波動(dòng)率仍然較低，這表明目前很難通過(guò)選股來(lái)增加價(jià)值。

湯森路透(Thomson Reuters)提供的數據顯示，盡管出現了動(dòng)蕩，但由于中國和日本交易活動(dòng)下降，亞洲股票交易量到今年十月已達到今年迄今為止的最低水平。

Axioma是決策支持，風(fēng)險分析以及投資組合再平衡和績(jì)效歸因工具的提供商，它在四個(gè)單獨的版本中發(fā)布了“ Axioma Insight：季度風(fēng)險評估”，著(zhù)重于風(fēng)險趨勢及其對美國，歐洲，亞太地區和太平洋地區投資者的影響。全球市場(chǎng)。