一位主要的行業(yè)評論員稱(chēng)，商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)周三發(fā)布了新的掉期報告要求以征詢(xún)公眾意見(jiàn)，這可能會(huì )阻止大規模的有害交易活動(dòng)。

咨詢(xún)公司TABB Group的負責人兼固定收益主管威爾·羅德斯(Will Rhodes)表示，作為對掉期市場(chǎng)進(jìn)行多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)改革的一部分，CFTC可能會(huì )利用其擬收集的詳細貿易數據來(lái)發(fā)揮強大的作用，該改革旨在監測市場(chǎng)中的系統性風(fēng)險。柜臺交易(OTC)衍生品交易。

羅德斯說(shuō)：“就摩根大通鯨貿易而言，如果CFTC擁有任何種類(lèi)的實(shí)時(shí)交易數據，他們就能看到大量流動(dòng)性由一個(gè)機構主導。”

希望在新制度下注冊為掉期交易商的公司，將為每筆掉期交易提交大約200條數據，而對于期貨交易，這一數字大約為60。羅德斯指出，這種分歧可能會(huì )在未來(lái)幾個(gè)月內恢復正常，可能導致報告不均衡，并導致資金流向期貨合約的進(jìn)一步轉移，以避免更嚴格的報告要求。

“對于兩種具有相似風(fēng)險特征的產(chǎn)品，CFTC將收集和監視來(lái)自截然不同的數據集的數據。Rhodes表示：“這可能會(huì )導致分析系統風(fēng)險的問(wèn)題，因為一種資產(chǎn)類(lèi)別的數據將比另一種資產(chǎn)具有更大的權重。” “ CFTC會(huì )因為沒(méi)有技術(shù)或人力來(lái)挖掘數據而遇到麻煩，但是存在此報告的事實(shí)意味著(zhù)交易者會(huì )謹慎行事，它將成為一種自我調節功能。市場(chǎng)。”

盡管多德-弗蘭克(Dodd-Frank)要求CFTC每年就掉期市場(chǎng)上的交易，清算，參與者和產(chǎn)品發(fā)布兩份報告，但該機構還打算發(fā)布每周報告，自2013年春季起，每周三下午3:30發(fā)布。

咨詢(xún)公司Aite Group的分析師Howard Tai說(shuō)，公司已經(jīng)在為增加報告準備系統，他認為這將在短期內增加成本，但會(huì )提高市場(chǎng)效率并增強投資者信心。

CFTC的目的是查看來(lái)自不同市場(chǎng)參與者的跨資產(chǎn)類(lèi)別的OTC掉期頭寸匯總。這樣，它可以作為最終用戶(hù)群體，資產(chǎn)類(lèi)別或工具類(lèi)型的整體市場(chǎng)風(fēng)險的良好衡量標準，并且如果其中一個(gè)或多個(gè)頭寸相對于可用市場(chǎng)流動(dòng)性變得不平衡，則可以作為“預警”系統。 ”戴說(shuō)。

CFTC的新規定強迫具有高掉期交易活動(dòng)的公司注冊為10月12日生效的掉期交易商或主要掉期參與者，這一規定被推遲至 12月31日，從而使當局有時(shí)間重新評估類(lèi)別，其中包括一些資產(chǎn)與銀行同組的經(jīng)理，造成了不均勻的報告和合規問(wèn)題。

自十月以來(lái)，掉期交易量的減少與期貨交易量的急劇增加相一致，以避免與報告需求增加相關(guān)的高交易成本。美國的衍生產(chǎn)品交易場(chǎng)所還創(chuàng )建了復制掉期風(fēng)險敞口的交易所交易產(chǎn)品，以促進(jìn)這一走勢，例如芝加哥商業(yè)交易所，洲際交易所和Markit。

擬議的報告規則的公眾咨詢(xún)將于12月14日結束。