TradeTech Europe 2014的代表們表示，監管機構現在可以通過(guò)資本市場(chǎng)合作研究中心(CMCRC)采用新技術(shù)衡量最近使市場(chǎng)更加透明的改革是否公平有效。

CMCRC董事長(cháng)兼創(chuàng )始人Michael Aitken教授在巴黎舉行的關(guān)于市場(chǎng)質(zhì)量?jì)x表板(MQD)的活動(dòng)上發(fā)表講話(huà)，該活動(dòng)利用學(xué)術(shù)上認可的措施幫助解決市場(chǎng)設計變更的潛在影響。

市場(chǎng)參與者，包括監管機構，將能夠看到新規則的利弊 - 從訂單大小，交易時(shí)間或拍賣(mài)流程的變化到高訂單到交易口糧的收費。

“監管機構需要做出改變，以提高效率和公平性，而不會(huì )影響市場(chǎng)上的其他領(lǐng)域，”新南威爾士大學(xué)金融專(zhuān)業(yè)的艾特肯說(shuō)。

市場(chǎng)質(zhì)量?jì)x表板顯示10年期間的市場(chǎng)變化，使用戶(hù)能夠快速識別任何公平性和效率變化。例如，Aitken的團隊已經(jīng)測量了規則對加拿大和澳大利亞暗池最低價(jià)格改善的影響，他說(shuō)這對市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響。CMCRC預計到今年年底將有100個(gè)案例研究。

自金融危機以來(lái)，全球范圍內大力推動(dòng)市場(chǎng)透明度，特別是場(chǎng)外衍生品的透明度，監管將這些工具推向電子平臺，并要求交易集中清算并報告給貿易存儲庫。

歐洲市場(chǎng)也支持MiFID II下的變化，這引起了一些變化，包括特定場(chǎng)地的任何特定名稱(chēng)的所有交易的暗交易上限為4%，整個(gè)市場(chǎng)的交易上限為8%。

Aitken說(shuō)，監管機構在過(guò)去五年中引入了一系列新規則，需要確保它們通過(guò)公平和效率門(mén)檻。

MQD的用戶(hù)可以從多個(gè)指標中進(jìn)行選擇 - 例如代表效率和內幕交易的交易成本和價(jià)格發(fā)現以及代表公平性的市場(chǎng)操縱 - 并在引入市場(chǎng)變化之前和之后比較它們的價(jià)值。

“這種技術(shù)使監管機構的授權現在可以獲得，”他說(shuō)，并指出數據提供商Reuters和Morningstar已經(jīng)在向監管機構提供儀表板。

“然而，鑒于監管機構的工作量不斷增加，該技術(shù)未必成為靈丹妙藥。你必須讓人們能夠采用它。“

艾特肯表示，CMCRC還提供技術(shù)人員幫助監管機構。

CMCRC是一家總部位于悉尼的研究機構，由行業(yè)和澳大利亞政府資助。