英國金融行為監管局(FCA)應利用其對資產(chǎn)管理行業(yè)的最新市場(chǎng)研究，以減少小型企業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻，從而加強競爭。這項將于2017年初發(fā)布的市場(chǎng)研究承認，高門(mén)檻阻礙了競爭，這激勵了現有的管理者向最終投資者提供物有所值的資金。FCA還表示，它承認監管可能成為新興經(jīng)理人的障礙，并表示希望了解“現有法規是否阻止新公司競爭或阻止現有供應商擴張”。

監管增加了資產(chǎn)管理的重大成本。一項代表資產(chǎn)管理公司利益的智囊團新城市計劃(NCI)發(fā)布的一項研究發(fā)現，46%的成員花費了大約10%到20%的管理時(shí)間來(lái)處理合規性問(wèn)題。8%的受訪(fǎng)者告訴NCI調查，監管合規消耗超過(guò)管理時(shí)間的20%。

“自金融危機以來(lái)引入的監管，例如另類(lèi)投資基金管理人指令(AIFMD)，歐洲市場(chǎng)基礎設施監管(EMIR)以及即將實(shí)施的金融工具指令I(lǐng)I(MIFID II)都有對小型經(jīng)理人造成不成比例的影響，并阻礙了一些高素質(zhì)的初創(chuàng )企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)。這加強了較大球員的地位和主導地位。這最終剝奪了投資者分配給各種高質(zhì)量經(jīng)理人的權利，“NCI董事長(cháng)兼Somerset Capital Management首席執行官多米尼克約翰遜說(shuō)。

“競爭在任何行業(yè)都至關(guān)重要，健康的競爭對于確?；鸾?jīng)理不會(huì )滿(mǎn)足自己的成就，但繼續為零售和機構投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)至關(guān)重要。監管必須合情合理，但不得過(guò)度扼殺創(chuàng )新或競爭。任何市場(chǎng)缺乏可行的競爭，而不僅僅是基金管理，對消費者和投資者都是一種傷害，“他補充說(shuō)。

FCA研究還將審查為大量機構投資者提供建議的投資顧問(wèn)是否不存在任何利益沖突。投資顧問(wèn)的影響力巨大。Aon Hewitt的一項研究發(fā)現超過(guò)一半的養老基金超過(guò)10億英鎊已經(jīng)實(shí)施了某種形式的信托管理。

但是，有些人擔心少數顧問(wèn)會(huì )推出自己的投資管理產(chǎn)品。“我們還將評估企業(yè)創(chuàng )建自己的養老金產(chǎn)品的情況，例如主信托，他們同時(shí)分配和競爭資產(chǎn)管理產(chǎn)品，”FCA報告讀。

FCA對資產(chǎn)管理公司采取了強硬立場(chǎng)。2012年11月，FCA的前任金融服務(wù)管理局(FSA)向倫敦一些最大的資產(chǎn)管理公司的負責人發(fā)出了“親愛(ài)的首席執行官”一封信，警告他們存在利益沖突。FCA還審查了資產(chǎn)管理公司的外包安排，特別是在托管銀行和第三方技術(shù)提供商方面。