Greenwich Associates周一發(fā)布的2007年大陸歐洲投資管理研究報告顯示，養老金融資水平的提高使得歐洲大陸的計劃發(fā)起人有機會(huì )嘗試新策略，旨在降低其投資組合的風(fēng)險狀況，并將資產(chǎn)與負債。

該研究發(fā)現，2007年歐洲大陸養老金計劃的資產(chǎn)與負債的平均比率(“資金比率”)增加到118%，認為資金嚴重不足的養老金比例已降至多年低點(diǎn)。據該公司稱(chēng)，就在2003年，歐洲大陸養老基金持有的資產(chǎn)僅占其負債的93%，去年養老基金報告的平均資金比率為115%。

“現在，養老基金平均擁有足夠的資產(chǎn)來(lái)履行其義務(wù)和責任，”Greenwich Associates顧問(wèn)Chris McNickle說(shuō)。“許多計劃贊助商正在尋求利用這種情況來(lái)降低他們的風(fēng)險狀況并鎖定目前的位置，”他補充道。

根據該研究，實(shí)現這些目標的最簡(jiǎn)單方法是將資產(chǎn)配置轉為固定收益，遠離股票和其他具有較高波動(dòng)性和風(fēng)險水平的資產(chǎn)類(lèi)別。這種轉變的結果可能是戲劇性的。

Greenwich Associates發(fā)現，超過(guò)30%的大陸機構現在在其投資組合中使用某種形式的資產(chǎn) - 負債匹配策略，15%的機構報告使用負債驅動(dòng)的投資方法。此外，28%的機構對其部分資產(chǎn)采用絕對回報策略，超過(guò)20%的機構采用對沖覆蓋策略積極管理貨幣風(fēng)險等特定風(fēng)險。

“越來(lái)越多的歐洲機構使用的投資組合策略引入了更全面的投資組合管理方法，強調各種投資工具的風(fēng)險狀況，以及它們如何適合 - 或不適合 - 與基金的負債流，” Chris McNickle，Greenwich Associates顧問(wèn)。