根據一項新的研究報告，機構買(mǎi)方交易商可能會(huì )看到2018年的薪酬和獎金下降，因為交易臺預算轉而轉向技術(shù)投資。格林威治咨詢(xún)公司發(fā)現，由于預計今年預算保持相對持平，為173億美元，買(mǎi)方公司計劃減少對交易員報酬的支出，轉而支持技術(shù)支出。

2015年，資產(chǎn)管理人員將近70%的交易臺預算用于薪酬，30%用于技術(shù)，但到2017年，撥款已經(jīng)變?yōu)?0%的補償和40%的技術(shù)。

研究發(fā)現，債券交易柜臺的趨勢更為突出，2015年至2017年的薪酬支出從70%降至59%，而股票交易額則從70%降至64%。

Greenwich Associates市場(chǎng)結構和技術(shù)研究負責人，該報告的共同作者Kevin McPartland表示，雖然這種轉變是一種長(cháng)期趨勢，但部分原因在于MiFID II的研究和透明度要求的影響。效果于今年1月3日。

隨著(zhù)包含高度技術(shù)相關(guān)監督的新監管制度的引入，該報告指出，后MiFID II將繼續將更多資金分配給技術(shù)，而犧牲交易者獎金池。

McPartland在談到貿易時(shí)強調，隨著(zhù)趨勢的繼續，各種交易技巧將變得更加重要，盡管買(mǎi)方交易柜臺的人數不太可能減少。

“我們不希望看到交易柜臺收縮，而是看到成功交易員技能的持續轉變，”他說(shuō)。“那些了解數據，分析以及它們?yōu)榻灰走^(guò)程帶來(lái)的價(jià)值的人最終會(huì )走在前面。”

固定收入提升

格林威治發(fā)現，平均報告的交易臺預算固定收益同比增長(cháng)0.52%，但股票下跌1.57%。

在過(guò)去的幾年里，股票公司削減了成本以平衡低波動(dòng)的環(huán)境，而固定收益辦公室增加了人才支出，增強了技術(shù)系統和基礎設施，因為電子債券交易的普及和效率持續增長(cháng)。

諸如彭博提供的市場(chǎng)數據終端仍然是交易柜臺的最大技術(shù)成本，緊接著(zhù)是訂單管理系統(OMS)。根據該研究，這兩項服務(wù)合計占2018年購買(mǎi)方技術(shù)預算的一半。

自2015年以來(lái)，包括交易成本分析(TCA)和風(fēng)險/投資組合分析在內的工具已經(jīng)實(shí)現了更大的預算分配，而且隨著(zhù)MiFID II在全球范圍內的擴張，預計這種增長(cháng)將持續增長(cháng)。

研究得出結論，資產(chǎn)管理公司的首席交易員將能夠通過(guò)增加他們?yōu)榛A基金帶來(lái)的價(jià)值來(lái)證明預算變化的合理性。

“直到最近，大多數資產(chǎn)經(jīng)理都將他們的交易柜臺視為成本中心，”該報告的機構分析師兼合著(zhù)者Brad Tingley總結道。“今天，它們被視為利潤中心，因為它們能夠通過(guò)更好的執行來(lái)創(chuàng )造優(yōu)于競爭對手的優(yōu)勢。