在印度信貸市場(chǎng)罕見(jiàn)違約引發(fā)其迷你雷曼時(shí)刻一年后，該國的幾家影子銀行，其歷史最悠久的私營(yíng)航空公司以及其最大的電視廣播公司的母公司仍在掙扎。

對11家受打擊最嚴重的公司市值超過(guò)1萬(wàn)億盧比(144億美元)的恐懼正在拒絕消退。

這些11家公司的股票定價(jià)指數 - 從Dewan Housing Finance Corp.到Reliance Capital Ltd.--自6月份以來(lái)已下跌54%，而S&P BSE Sensex指數上漲12%。

在Dewan Housing的評級被削減至違約后，本月基礎設施租賃和金融服務(wù)有限公司倒閉后信貸市場(chǎng)的避險情緒大幅回升。這些垃圾級借款人中的許多人在信貸市場(chǎng)上已經(jīng)變得無(wú)法接受，削弱了他們?yōu)?.03萬(wàn)億盧比的未償還債券再融資的能力。

隨著(zhù)融資成本激增，對于11人以外的非銀行貸款人來(lái)說(shuō)，貨幣并不便宜。例如，要發(fā)行一份為期兩年的票據，即使是評級最高的影子貸款人也必須支付相對于類(lèi)似期限的主權債務(wù)的162個(gè)基點(diǎn)的溢價(jià)。根據彭博匯編的數據，過(guò)去12個(gè)月的利差擴大了50個(gè)基點(diǎn)。

未償還借款的過(guò)夜風(fēng)險正在上升，因為這些公司只能籌集不到七年前的債務(wù)。大多數這些公司的創(chuàng )始人都在出售業(yè)務(wù)以渡過(guò)難關(guān)。

信貸危機的影響正在蔓延。由于公司延遲或拖欠付款，本地資產(chǎn)管理公司(如HDFC資產(chǎn)管理公司)持有一些這些壓力較大的債券，正面臨著(zhù)高溫。投資者也在密切關(guān)注那些向債務(wù)緊張的公司提供貸款的印度銀行。

即使信貸緊縮的裂縫蔓延得越來(lái)越遠，一些投資者仍在等待政府和央行是否會(huì )提出足夠的措施來(lái)渡過(guò)難關(guān)。

政策制定者已采取措施為該系統提供流動(dòng)性。但在此次危機結束之前，很有可能我們會(huì )看到“許多公司通過(guò)出售他們的皇冠珠寶而垮掉或勉強存活下來(lái)，”孟買(mǎi)Avendus Capital Ltd.首席執行官安德魯·霍蘭德說(shuō)。