歐洲監管機構在TradeTech Europe 2014遭到抨擊，因為未在MiFID II的框架中采用循證方法，該方案將于5月由歐洲議會(huì )通過(guò)。

英國買(mǎi)方機構投資管理協(xié)會(huì )的監管事務(wù)高級顧問(wèn)Arjun Singh-Muchelle批評政治家和監管機構在決定歐洲市場(chǎng)的未來(lái)結構時(shí)沒(méi)有正確審查數據，他認為這將導致意想不到的后果。

“2月份的暗交易占歐洲訂單的9.46%。這與建議的8%上限之間的差異為1.46%，約為780,000筆交易，約為125億歐元。如果我們限制黑暗交易，那么監管機構是否認為這些交易現在都將進(jìn)入點(diǎn)燃市場(chǎng)?“他問(wèn)道。

“證據似乎表明，他們將尋求以系統化的內部人進(jìn)行交易，而這實(shí)際上不如多邊交易設施那么透明。”

然而，專(zhuān)家組的監管機構為自己辯護說(shuō)，他們目前正在共同努力，盡可能多地匯集市場(chǎng)數據，以幫助他們制定MiFID II的監管技術(shù)標準，作為其二級階段的一部分。

歐洲證券和市場(chǎng)協(xié)會(huì )管理委員會(huì )成員Konstantinos Botopoulos表示：“我們的團隊在與MiFID相關(guān)的幾個(gè)不同領(lǐng)域工作，現在收集盡可能多的數據。第二個(gè)發(fā)展水平是這些努力使市場(chǎng)更健康的關(guān)鍵，我相信我們匯集的數據將有助于我們做到正確。“

小組主席理查德·巴拉卡斯(Richard Balarkas)也批評監管機構在后危機時(shí)代捕捉股市，盡管其他市場(chǎng)的功能失調。

“政客和監管機構表示，這需要提高股票市場(chǎng)的效率，但自從MiFID引入市場(chǎng)競爭以來(lái)，利差非常低。他說(shuō)，當我回到英國時(shí)，我將支付4%的傭金和30%的差價(jià)轉換我的歐元。

然而，歐盟委員會(huì )證券市場(chǎng)部門(mén)負責人MariaTeresaFábregasFernández表示，其他市場(chǎng)的失敗不應分散監管機構對股市改革的注意力。

“對于歐洲的融資渠道存在很多擔憂(yōu)，我們需要確保股票市場(chǎng)履行其為實(shí)體經(jīng)濟提供資金的作用，”她說(shuō)。“我們也想要有良好的價(jià)格形成，因此我們需要確保這種情況發(fā)生，這就是暗池正在改革的原因。”

Singh-Muchelle指責監管機構專(zhuān)注于股票市場(chǎng)，因為他們不了解固定收益和外匯等其他市場(chǎng)，受到觀(guān)眾的熱烈掌聲。他還批評了將股票市場(chǎng)做法引入其他資產(chǎn)類(lèi)別的努力。

“目前，監管機構決心讓固定收益更加公平，因為他們不了解這個(gè)市場(chǎng)是如何運作的。我們擔心這可能非常危險，需要證據證明，“他警告說(shuō)。