最近幾個(gè)月，印度2萬(wàn)億美元的股票市場(chǎng)因高油價(jià)和關(guān)稅威脅，盧比貶值以及非銀行貸款人的拋售而陷入困境。讓情緒不再惡化的一件事是：來(lái)自母嬰投資者的強勁流動(dòng)。

在過(guò)去五年的牛市幫助當地人實(shí)現買(mǎi)入心態(tài)之后，該止損延續至2019年?？紤]一下：股票基金今年買(mǎi)入創(chuàng )紀錄的1.18萬(wàn)億盧比(170億美元)股票，抵消了外國人45億美元的銷(xiāo)售額。

“在之前的市場(chǎng)調整中，投資者會(huì )采取恐慌性?huà)伿?，但這次他們將其作為逢低買(mǎi)入的機會(huì )，”晨星投資顧問(wèn)印度公司的研究部門(mén)主管Kaustubh Belapurkar表示，“這是一個(gè)趨勢，盡管市場(chǎng)波動(dòng)，但投資者將繼續保持投資。“

2014年總理納倫德拉·莫迪當選后，印度的股權文化得到了提升，因為投資者在黃金和房地產(chǎn)收益不佳的情況下接受了共同基金。股票計劃占24萬(wàn)億盧比工業(yè)資產(chǎn)的42%，是四年前的兩倍。根據Karvy Private Wealth的數據，印度有大約五分之一的儲戶(hù)財富，而全球的財富占31%。

“投資者繼續系統地投資，直到現在這一點(diǎn)，我們希望它繼續像美國401(K)那樣繼續投資，”負責監管印度最大基金ICICI保誠資產(chǎn)管理公司3.1萬(wàn)億盧比的Sankaran Naren表示。 “我們近90%的股權來(lái)自零售業(yè)。”

粘性流動(dòng)

股票基金每月從儲蓄者那里獲得800億盧比，這些儲戶(hù)定期投入資金，旨在通過(guò)平均來(lái)平息波動(dòng)。印度共同基金協(xié)會(huì )(Association of Mutual Funds)的數據顯示，2014年的捐款額已從約120億盧比增加，并已抵御全球沖擊。

盡管資金管理者希望資金流動(dòng)持續存在，但由于全球市場(chǎng)因持續的貿易緊張局勢導致更多波動(dòng)，政治不確定性影響當地投資者將于5月份舉行大選，因此他們的粘性將在未來(lái)幾個(gè)月內受到考驗。

FundsIndia的共同基金研究負責人Vidya Bala表示，“提高認知確實(shí)為今年的共同基金帶來(lái)了更多的投資者，但他們成熟的考驗將在于他們停留更長(cháng)時(shí)間并增加新的資金，特別是在大選年。”

行業(yè)數據顯示，10月底共同基金的零售賬戶(hù)達到創(chuàng )紀錄的8000萬(wàn)，其中四分之三存在于股票計劃中。個(gè)人投資者在11月份的總資產(chǎn)份額上升至54%。受到政策變化的影響，包括2016年的貨幣禁令，這會(huì )損害房地產(chǎn)和黃金的回報，以及行業(yè)持續的宣傳活動(dòng)。

根據Karvy Private Wealth的數據，截至3月份的金融資產(chǎn)流量增長(cháng)了17%，實(shí)物資產(chǎn)增長(cháng)了9%。直接股權的配置增長(cháng)了30%，共同基金在此期間增長(cháng)了35%。相比之下，銀行存款增長(cháng)率達到個(gè)位數。未來(lái)五年，金融資產(chǎn)可能以17%的復合年增長(cháng)率增長(cháng)，快于硬資產(chǎn)9.3%的速度：Karvy。

印度的基準標準普爾BSE Sensex指標今年以當地貨幣計算上漲了約7%。這就是摩根士丹利資本國際新興市場(chǎng)指數下跌17%。由于罕見(jiàn)的債務(wù)違約引發(fā)非銀行貸款人的拋售，Sensex在8月份創(chuàng )下紀錄，僅在10月跌至六個(gè)月低點(diǎn)。